Comment l'investissement ESG s'intègre dans votre portefeuille halal

Les inégalités sociales, la pauvreté extrême, les mauvaises conditions de travail, une mauvaise gouvernance et le changement climatique sont quelques-uns des problèmes qui affligent la société. Les investisseurs deviennent de plus en plus conscients de ces défis et sont sensibles à l'influence que leurs investissements peuvent avoir, positive comme négative. Il n'est donc pas surprenant que les investisseurs recherchent des approches non seulement rentables, mais aussi bénéfiques pour l'environnement et les personnes. C'est là que l'investissement ESG s'est avéré bénéfique.

Qu'est-ce que l'ESG ?

ESG signifie Environmental, Social, and Governance (Environnement, Social et Gouvernance). L'investissement ESG est issu de philosophies d'investissement telles que l'investissement socialement responsable. Cependant, l'investissement ESG va plus loin : au lieu de simplement utiliser un système basé sur les valeurs pour filtrer négativement (éviter activement) les investissements, l'investissement ESG cherche à créer de la valeur dans les entreprises. Le composant environnemental considère des enjeux tels que la pollution, l'efficacité énergétique et la gestion des déchets. Le composant social considère des enjeux tels que la satisfaction des clients, la protection des données et la diversité. Enfin, la gouvernance examine les questions liées à la structure du comité d'audit, la corruption et les pots-de-vin. L'investissement ESG vise à identifier des entreprises bien équilibrées qui non seulement fourniront des rendements durables, mais aideront aussi à bénéficier à l'environnement.

Comment les fonds ESG ont-ils performé ?

Les fonds ESG ont souvent surperformé leurs équivalents classiques. S&P Global Market Intelligence a analysé 26 fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement ESG, et du 5 mars 2020 au 5 mars 2021, 19 de ces fonds ont performé mieux que le S&P 500. De même, un examen antérieur de S&P Global Market Intelligence portant sur un ensemble plus réduit de 17 fonds ESG en août 2020 a révélé que tous sauf trois avaient surperformé le S&P 500 depuis le début de l'année.

Une étude menée par Henisz a révélé que l'investissement ESG a produit des rendements supérieurs principalement en raison des cinq liens suivants :

1. Faciliter la croissance du chiffre d'affaires - La croissance du chiffre d'affaires est une augmentation des revenus d'une entreprise sur une période de temps. La proposition ESG aide les entreprises à accéder à de nouveaux marchés et à se développer sur les marchés existants, car les considérations ESG peuvent influencer les préférences des consommateurs.
2. Réduire les coûts - Mettre en œuvre l'ESG peut lutter contre la hausse des dépenses d'exploitation d'une entreprise. Cela peut se faire en réduisant la consommation d'énergie, en recyclant et en réutilisant les déchets.
3. Minimiser les interventions réglementaires et juridiques - L'ESG aide les entreprises car il tend à réduire la pression gouvernementale. Il peut aussi être une raison d'être approuvé (ou rejeté) pour des subventions gouvernementales.
4. Augmenter la productivité des employés - Une proposition ESG puissante peut augmenter la productivité, renforcer le sentiment de finalité et accroître la motivation des employés. De plus, la satisfaction des employés est positivement corrélée aux rendements pour les actionnaires.
5. Optimiser les investissements et les dépenses en capital - Les deux façons les plus évidentes pour une entreprise sont que l'allocation du capital se fera vers des projets durables tout en évitant les projets qui pourraient ne pas être durables à long terme en raison de changements environnementaux ou de nouvelles tendances sociétales.

Comment s'assurer qu'un investissement répond aux critères ESG

Il existe de nombreuses façons d'intégrer des stratégies ESG dans un portefeuille. Un investisseur dans une entreprise peut considérer le profil ESG d'une entreprise comme l'un des facteurs à évaluer lorsqu'il envisage d'acheter une action. Une autre façon est de faire appel à l'activisme actionnarial. En tant qu'actionnaire d'une entreprise, vous pouvez avoir certains droits au sein de cette entreprise, comme les droits de vote, qui peuvent vous permettre d'apporter des changements dans la façon dont une entreprise est gérée.

Malheureusement, il n'existe pas de méthodologie universellement acceptée pour déterminer la notation ESG d'une action particulière. Cependant, voici quatre grandes méthodes ou outils que vous pouvez utiliser pour déterminer la notation ESG d'un investissement :

1. Utiliser une agence

De nombreuses agences de recherche réputées fournissent des repères ou des scores ESG. Un investisseur peut simplement trouver une agence appropriée et utiliser ses scores ESG pour guider ses décisions d'investissement. Quelques exemples plus accessibles et réputés sont :

• MSCI ESG Ratings & Climate Search Tool
• Refinitiv ESG company scores
• S&P Global ESG Scores

Ces agences peuvent également évaluer les fonds communs de placement, les ETF et même les pays. Certains fonds d'investissement incluent aussi leurs critères pour déterminer leur méthodologie d'investissement ESG.

2. Évaluation indépendante

C'est lorsqu'un investisseur individuel effectue lui-même des recherches sur une entreprise et développe son propre filtre ESG. C'est une méthode complexe qui nécessite la plus grande expérience. Cependant, c'est aussi la plus flexible. Les investisseurs peuvent adapter les critères à leurs besoins spécifiques et inclure des aspects que les agences traditionnelles auraient pu négliger.

3. Hybride

C'est une combinaison de recherche indépendante et de l'utilisation de l'un des outils mentionnés ci-dessus pour établir vos propres critères ESG. Une autre approche hybride courante consiste à utiliser les Dix principes du Pacte mondial des Nations unies comme base pour vos critères ESG, puis de développer à partir de cela.

4. Le filtre ESG intégré de Zoya

Zoya fournit des données ESG pour la plupart des entreprises du S&P 500. Si vous êtes abonné à Zoya Pro, vous pouvez accéder à ces données sur l'écran de détail de l'action, juste en dessous du statut de conformité à la charia (consultez cette FAQ pour plus d'informations). Vous pouvez aussi utiliser le filtre de fonds de Zoya pour trouver des fonds ESG et investir dans leurs participations conformes à la charia. Par exemple, consultez les indices de fonds ESG, NULC et QQMG pour commencer.

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Investissement conforme à la charia par rapport à l'investissement ESG

Il existe de nombreuses similitudes entre l'investissement ESG et l'investissement conforme à la charia. Les deux sont motivés par des principes de moralité, d'équité et de justice sans compromettre les bénéfices. Les deux sont guidés par une philosophie d'investissement qui cherche à éviter de nuire aux personnes et à l'environnement. Les investissements ESG, comme les investissements conformes à la charia, évitent certaines activités, produits et industries afin qu'un investissement s'aligne avec les valeurs d'un investisseur. Par exemple, un investisseur ESG, comme un investisseur conforme à la charia, peut éviter des secteurs tels que l'alcool, les jeux de hasard, la défense et le tabac.

Cependant, il existe des distinctions entre l'investissement ESG et l'investissement conforme à la charia. Au cœur de sa démarche, un investisseur ESG évaluera un investissement selon qu'il crée un impact positif sur l'environnement, la société et la gouvernance d'entreprise. La considération centrale d'un investisseur conforme à la charia est de savoir si un investissement est halal ou non. Par exemple, une ferme éolienne dotée de bonnes pratiques sociales et de gouvernance pourrait ne pas répondre aux exigences d'un investisseur conforme à la charia si elle a des niveaux d'endettement élevés, car le riba (intérêt) est interdit en Islam. Par conséquent, bien qu'il y ait un fort chevauchement entre l'investissement ESG et l'investissement conforme à la charia, les deux ne sont pas toujours identiques.

Comment l'investissement conforme à la charia est supérieur à l'investissement ESG moderne

Le terme maqsid (pluriel : maqasid) désigne un objectif ou une finalité. Les maqasid de la charia sont les objectifs de la charia. De nombreux savants islamiques les ont considérés comme une expression alternative des intérêts de l'humanité, et Abd al-Malik al-Juwayni a utilisé maqasid et intérêts publics de manière interchangeable. Al-Qarafi a lié le bénéfice et les maqasid par une règle fondamentale selon laquelle : Une finalité n'est valide que si elle conduit à la réalisation d'un bien ou à l'évitement d'un préjudice. Par conséquent, un maqsid, en droit islamique, est pour l'intérêt de l'humanité.

Les classifications traditionnelles des maqasid les divisent selon des niveaux de nécessité. Les nécessités sont en outre classées en fonction de la préservation de :

1. La foi
2. L'âme
3. La richesse
4. L'esprit
5. La descendance

Si la santé et l'environnement ne sont pas préservés, la vie humaine sera mise en péril, ce qui entraînerait l'abandon du besoin de protéger l'âme. Sans surprise, le Prophète (que la paix et la bénédiction soient sur lui) a interdit tout préjudice, sous quelque forme que ce soit, à un autre être humain, aux animaux ou même aux plantes. En cas de crise financière, la vie humaine est également en danger, c'est pourquoi l'islam interdit le monopole, l'usure et toutes les formes de corruption et de fraude.

Une plongée dans les objectifs de la charia montre clairement qu'elle aborde sans aucun doute les préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance d'entreprise par ses directives, même si ce n'est pas toujours évident. Bien que la charia soit antérieure à l'investissement ESG, elle est bien supérieure aux itérations contemporaines de l'investissement ESG. Voici deux façons dont l'investissement conforme à la charia est meilleur que l'investissement ESG moderne :

1. Il prend en compte les avantages potentiels dans l'au-delà et non seulement les avantages transitoires.
2. Il est fondé sur la loi divine. Tout système fondé sur la loi parfaite du Législateur est nécessairement supérieur aux lois développées par l'homme.

De nombreux érudits et organisations ont tenté de codifier les règles entourant les investissements. Cependant, il convient de noter que la compréhension et la mise en œuvre de toute règle d'investissement sont laissées aux êtres humains qui sont inévitablement sujets à l'erreur. Par conséquent, les érudits s'efforcent continuellement d'améliorer et de chercher de meilleures façons de codifier, rationaliser et faciliter la mise en œuvre de ces lois.

Les normes développées par l'Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) sont l'étalon-or pour déterminer si un investissement est halal ou non. De nombreuses institutions et produits, tels que Zoya, utilisent ces normes comme base de leur méthodologie de filtrage. Cela a considérablement simplifié le processus de filtrage des investissements et a été extrêmement bénéfique pour rendre l'investissement halal plus accessible aux musulmans dans le monde entier.

Un nouveau paradigme

Les musulmans disposent d'une tradition forte et établie qui peut apporter une valeur immense au paysage d'investissement. Il est temps d'adopter un nouveau paradigme – au lieu de considérer les investissements conformes à la charia comme un obstacle, il est temps de les considérer comme ils le devraient l'être : le salut de l'humanité.