Le Guide Complet pour Construire Votre Propre Fonds Indiciaire Halal

L'inflation est là et a déjà endommagé le pouvoir d'achat de votre argent. Le prix de nombreux biens et services essentiels a augmenté, mettant à rude épreuve le budget des ménages partout dans le monde. En de tels moments, préserver la valeur de votre argent est primordial. Une stratégie éprouvée consiste à investir votre argent dans des actifs capables de préserver et de faire croître votre richesse.

Pourtant, de nombreux nouveaux investisseurs ont du mal à trouver les bonnes placements. Si vous investissez mal, vous pouvez vous retrouver dans une situation pire qu'au départ.

« La première règle de l'investissement est de ne pas perdre d'argent. Et la deuxième règle de l'investissement est de ne pas oublier la première règle. » – Warren Buffett

L'investissement dans les fonds indiciaires est largement considéré comme l'un des choix les plus appropriés pour les investisseurs ordinaires. Cela est principalement dû à l'avantage de la diversification, car les fonds indiciaires comprennent généralement des dizaines d'entreprises différentes, ce qui peut vous protéger contre la mauvaise performance de quelques actions.

Cependant, les investisseurs musulmans sont exclus de la plupart des fonds indiciaires car ils contiennent souvent des placements non permis. Les rares fonds conformes à la charia qui subsistent n'offrent pas beaucoup de choix. Cet article expliquera comment les musulmans peuvent construire leur propre fonds indiciaire et comment procéder de manière pratique à un coût réduit.

Que sont les fonds indiciaires et pourquoi sont-ils importants ?

La façon la plus courante d'investir est d'investir dans des fonds. Un fonds consiste en un pool d'argent provenant de différents investisseurs alloué à un objectif d'investissement spécifique. Les fonds suivent soit un indice (groupe d'actions comme le FTSE 100), soit suivent un thème particulier (par exemple, l'exploration spatiale ou les actions de l'esport).

Les fonds peuvent être soit passifs, soit gérés activement. Les fonds passifs visent à suivre la performance d'un marché ou d'un indice particulier. C'est similaire à l'adoption d'une stratégie d'achat et de conservation, et en conséquence, ils ont des frais bas en raison du manque de surveillance.

Les fonds gérés activement sont des fonds où le gestionnaire de fonds essaie activement de surpasser le marché. Les fonds actifs auront des frais plus élevés car une plus grande surveillance est requise, et vous payez une prime pour l'expertise du gestionnaire de fonds. Il y aura aussi plus d'activité de trading puisque le gestionnaire de fonds fait tourner les placements, ce qui entraîne des coûts de transaction plus élevés.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont une alternative peu coûteuse aux fonds traditionnels. Ce sont des fonds négociés sur une bourse (comme la Bourse de New York ou le Nasdaq). Ils sont donc plus accessibles et liquides (peuvent être convertis en espèces facilement) que les fonds traditionnels. Les ETF sont populaires car ils constituent un excellent moyen d'obtenir une exposition passive à de nombreuses entreprises différentes à faible coût.

Les fonds indiciaires sont importants car choisir soi-même les actions dans lesquelles investir peut être une entreprise risquée. Cela nécessite de l'expertise et du temps pour analyser adéquatement les actions individuelles. Avoir trop peu d'actions vous expose davantage si vos actions ne performent pas bien. La recherche a montré que la plupart des actions sous-performent et que le gain global du marché boursier provient d'une petite minorité d'actions qui ont beaucoup surperformé. Entre 1990 et 2018, environ 75 % de la richesse créée par le marché boursier était due à la performance de seulement 0,5 % de toutes les actions.

C'est pourquoi les experts comme Warren Buffett recommandent aux investisseurs individuels d'investir dans des fonds indiciaires plutôt que de choisir des actions individuelles. Les fonds vous offrent une diversification instantanée, c'est-à-dire que vous répartissez votre capital sur plusieurs placements différents. Cela peut réduire votre risque, que nous couvrirons plus en détail ci-dessous. En résumé, les fonds peuvent vous faire gagner du temps et vous offrir un portefeuille diversifié à faible coût.

Le problème des fonds indiciaires existants pour les investisseurs musulmans

Les investisseurs musulmans font face à des défis critiques sur le marché actuel des fonds indiciaires.

La plupart des fonds indiciaires ne sont pas 100 % halal

En tant que musulmans, nous devons investir notre argent de manière halal. Ainsi, un fonds doit être composé d'entreprises conformes à la charia. En bref, vous devez vous assurer que les activités principales de chaque entreprise sont halal et que leur comportement financier est également dans les limites permises.

Cependant, la plupart des fonds d'actions contiendront des actions qui ne sont pas conformes à la charia. Par exemple, l'indice S&P 500 suit les 500 plus grandes entreprises publiques aux États-Unis et est largement utilisé comme référence pour le marché boursier. Malheureusement, il est exposé à de nombreuses secteurs non permis tels que les services financiers qui exercent des activités interdites comme l'intérêt. Par exemple, il comprend des entreprises comme Bank of America et JPMorgan.

Les options conformes à la charia sont limitées (et chères)

Heureusement, il existe quelques ETF et fonds communs de placement conformes à la charia qui ont été certifiés par des savants. Voici une liste de certains d'entre eux :

• SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF
• SP Funds S&P Global REIT Sharia ETF
• SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF
• Wahed FTSE USA Shariah ETF
• Wahed Dow Jones Islamic World ETF
• iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF
• iShares MSCI World Islamic UCITS ETF
• iShares MSCI EM Islamic UCITS ETF
• Wealthsimple Shariah World Equity Index ETF
• Almalia Sanlam Active Shariah Global Equity UCITS ETF
• HSBC Islamic Global Equity Index Fund
• Schroder Islamic Global Equity Fund
• Amana Mutual Funds (Growth - Income - Developing World - Participation)
• Oasis Crescent Funds

Cependant, le nombre d'options disponibles est dérisoire comparé aux 120 k+ fonds disponibles dans le monde. Il y a aussi beaucoup de chevauchement entre les différentes options, ce qui laisse peu de choix aux investisseurs musulmans.

Les ETF halal disponibles ne sont pas aussi diversifiés que leurs homologues conventionnels. Examinons l'ETF SPUS. Il vise à suivre l'indice S&P 500 moins les participations non permises, ce qui le laisse avec seulement 215 entreprises. Il a une allocation d'environ 50 % au secteur technologique, dont environ 23 % seuls sont investis dans Apple et Microsoft. Pendant ce temps, l'indice S&P 500 n'a qu'une allocation de 27 % au secteur technologique. Cela a du sens étant donné qu'ils ont éliminé les secteurs non permis tels que les services financiers et les jeux d'argent. À moins que vous soyez un grand amateur de technologie, ce niveau de diversification peut ne pas être satisfaisant.

Ces ETF ont également des frais plus élevés que leurs homologues traditionnels. Lors de l'évaluation des ETF, vous devez prêter attention à leur ratio des frais de gestion globaux (TER). Le TER couvre tous les frais annuels de gestion, de négociation et d'administration facturés par l'ETF. Les ETF certifiés conforme à la charia mentionnés ci-dessus ont des TER de 0,5 %, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur des ETF de 0,24 %. L'un des fournisseurs d'ETF les plus populaires, Vanguard, a un ratio de frais moyen de 0,06 %, une fraction des frais facturés par les ETF conformes à la charia.

Cela a du sens, car les ETF traditionnels ont un plus grand pouvoir d'achat (plus de clients et de capital). Les ETF conformes à la charia ont aussi une concurrence limitée, donc ils n'ont pas à concurrencer aussi agressivement les frais. Cependant, il n'est pas idéal pour les investisseurs musulmans de supporter ces frais plus élevés.

Malgré la disponibilité des fonds conformes à la charia, les investisseurs musulmans ont besoin de plus de choix.

Comment construire votre propre fonds indiciaire halal

Pour résoudre ces défis, explorons deux façons de construire votre propre fonds indiciel halal.

1. Reproduire les fonds existants en excluant les avoirs haram

Vous pourriez adopter une approche similaire à celle que l'ETF SPUS a adoptée. Cela implique de prendre un ETF ou un fonds commun de placement établi et d'en retirer les participations haram. Certains ETF existants n'ont pas un pourcentage important d'actions non conformes, ils ne nécessiteraient donc pas beaucoup d'intervention.

Cependant, examiner manuellement la conformité à la charia de tous les avoirs d'un fonds serait impraticable. C'est particulièrement vrai quand les fonds peuvent contenir des centaines voire des milliers d'avoirs. C'est là que vous avez besoin d'une solution automatisée qui utilise la technologie pour le faire efficacement et à moindre coût. L'application Zoya peut le faire pour vous en filtrant les avoirs des fonds en fonction de leur conformité à la charia. Vous pouvez même améliorer cette stratégie en filtrant plusieurs fonds pour atteindre le niveau de diversification que vous souhaitez.

Filtre d'actions halal et suivi de portefeuille

Zoya rend l'investissement halal facile en vous aidant à construire et surveiller un portefeuille d'investissement conforme à la charia avec confiance et clarté.

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2. Le construire à partir de zéro

Vous pourriez également construire le vôtre à partir de zéro selon vos préférences individuelles. Ce faisant, vous devez vous assurer que vous êtes correctement diversifiés. Vous pouvez y parvenir de deux façons.

Premièrement, vous voulez avoir le bon nombre d'actions. Trop peu, et votre portefeuille pourrait être trop concentré. Trop, et vous perdez les avantages de la diversification. Vous pourriez diluer vos rendements en ayant trop d'actions et en ne vous concentrant pas sur vos idées les plus convictionnelles.

Quel est donc le bon nombre d'actions ? Ce sujet est très débattu. Benjamin Graham, considéré comme le « père de l'investissement de valeur », suggère qu'entre 10 et 30 actions pourraient être appropriées, le nombre exact dépendant de votre style d'investissement et de votre niveau de confort. Si vous êtes débutant, vous devriez viser un nombre plus élevé d'actions. Cela vous permettra de tester vos compétences en investissement et d'éviter une sur-concentration trop précoce.

Vous voulez aussi idéalement un bon mélange de différents secteurs qui ne sont pas corrélés les uns aux autres. Par exemple, les actions du secteur de la santé et de la technologie sont de bons exemples de classes d'actions non corrélées. Si la technologie connaît une baisse, cela devrait avoir peu d'effet sur la performance des actions du secteur de la santé.

Vous voulez aussi gérer votre tolérance au risque lors de la construction de votre portefeuille. Une façon de le faire est d'établir un équilibre approprié entre des options prudentes, modérées et de croissance agressive. Par exemple, vous pourriez construire votre fonds en utilisant la répartition suivante :

• 25 % en actions prudentes comme Procter & Gamble, qui sont à l'origine de marques de consommation comme Pampers et Febreze
• 40 % en actions de premier ordre établies et bien réputées (blue-chip) comme Microsoft ou Amazon
• 30 % en actions de croissance agressive comme Etsy et AMD
• 5 % en investissements hautement agressifs. Par exemple, de jeunes entreprises qui entrent sur de nouveaux marchés, comme Virgin Galactic, qui tentent de résoudre le tourisme spatial

Cette stratégie contient toujours plus de risque que l'investissement passif puisque vous sélectionnez des actions individuelles. Cependant, vous pouvez atténuer cela en vous assurant d'avoir une diversification similaire à celle d'un fonds indiciel. Vos préférences en matière de risque peuvent changer avec le temps, vous pourriez donc ajuster les pondérations que vous attribuez à ces catégories.

Maintenir votre portefeuille

Le travail n'est pas terminé une fois que vous avez créé votre fonds indiciel. Il y a plusieurs tâches de maintenance permanentes que les investisseurs musulmans doivent garder à l'esprit.

Surveiller la conformité à la charia

La conformité à la charia des entreprises doit être examinée périodiquement. Les entreprises peuvent modifier leur comportement financier de manière à les rendre non conformes (c'est-à-dire augmenter le montant des intérêts avec lesquels elles traitent) ou en commençant à participer à des activités impermissibles. Par conséquent, vous devez surveiller votre fonds et potentiellement mettre à jour les avoirs si la conformité à la charia change. Un moyen facile de le faire est d'utiliser l'application Zoya. Vous pouvez configurer des alertes automatiques pour être averti quand la note de conformité de vos actions change.

Il existe différents points de vue sur ce que vous devriez faire si l'un de vos avoirs devient non conforme. Un point de vue est que vous le vendiez immédiatement, tandis qu'un autre vous permet de le conserver pendant une période de grâce de 90 jours (un trimestre financier) pour voir si la situation change. Si ce n'est pas le cas, vous devrez alors vendre et purifier les gains réalisés entre-temps. Pour plus de conseils, consultez un érudit de confiance.

Rééquilibrage

Dans le cadre de la construction de votre portefeuille, vous gérerez les pondérations (% d'allocation) de vos avoirs. Vous pouvez soit les laisser comme ils sont, soit les modifier à votre guise. Certains investisseurs aiment doubler leurs gagnants et réduire leurs perdants. Ou vous pourriez avoir besoin de réagir à des événements exceptionnels qui affectent vos entreprises. Méfiez-vous de faire trop de changements car historiquement, les fonds gérés activement ont eu des performances inférieures à celles des fonds gérés passivement.

La clé est d'établir un plan et de s'y tenir. Cela vous protégera contre les décisions émotionnelles en temps de crise qui pourraient compromettre vos résultats d'investissement.

Comment automatiser votre investissement

L'un des principaux avantages de l'investissement dans les fonds indiciels est la possibilité d'investir dans un panier d'entreprises à faible coût et de manière efficace dans le temps. Par conséquent, pour conserver pratiquement ces avantages, la meilleure solution est d'adopter des solutions semi-automatisées proposées par des courtiers à faible coût ou sans frais.

Les courtiers à faible coût facturent soit zéro frais d'achat, soit un montant très nominal par rapport aux grands courtiers traditionnels qui facturent environ 10 $ par transaction. Certains de ces courtiers à faible coût ont également une fonctionnalité qui vous permet de créer votre propre « panier » d'actions, c'est-à-dire que vous sélectionnez toutes les actions dans lesquelles vous souhaitez investir et attribuez un poids en pourcentage à chacune. Vous pouvez ensuite verser de l'argent dans ce panier, et le courtier investira cet argent selon votre répartition en pourcentage souhaitée.

Voici une liste de prestataires qui offrent une telle fonctionnalité :

• Trading212 (Europe)
• M1 Finance (États-Unis)
• Pour les investisseurs canadiens, il n'existe pas actuellement de bonne solution prête à l'emploi. Cependant, si vous avez un compte Questrade, vous pouvez utiliser un outil comme Passiv pour reproduire les mêmes fonctionnalités que M1 Finance et Trading212.

Conclusion

Les fonds indiciels sont une option puissante pour les investisseurs ordinaires. Ils offrent une diversification à faible coût, vous aidant à économiser du temps et à gérer votre risque.

Il existe en effet des ETF conformes à la charia disponibles. Cependant, si les options actuelles ne vous conviennent pas, vous pouvez utiliser les conseils ci-dessus pour commencer à constituer votre propre fonds d'indice halal.