Apakah Kalshi dan Polymarket Halal atau Haram? Pasar Prediksi dalam Islam

Apakah Kalshi dan Polymarket halal? Tidak. Para ulama yang telah mengkaji pasar prediksi modern menggolongkan kontrak peristiwanya sebagai maysir (judi): dua pihak mempertaruhkan uang pada hasil yang tidak pasti, dan pemenang mengambil taruhan pihak yang kalah. Tidak ada yang dimiliki dan tidak ada yang dihasilkan. Hal itu tidak berubah hanya karena Kalshi diatur oleh CFTC, karena antarmukanya tampak seperti broker, atau karena posisi Anda didasarkan pada riset, bukan firasat.

Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket dirancang agar terlihat dan terasa seperti pasar keuangan. Anda membeli kontrak, memantau pergerakan harga, mempelajari data, dan menjual saat Anda merasa pasar keliru. Tetapi di balik antarmuka bergaya pasar itu terdapat transaksi yang jauh lebih sederhana.

Memiliki saham di perusahaan yang terlibat dalam pasar prediksi, seperti Robinhood atau Coinbase, merupakan persoalan syariah yang sama sekali terpisah.

Poin-poin penting

• Pasar prediksi mempertemukan dua pihak yang saling berlawanan atas hasil yang tidak pasti. Satu pihak memenangkan uang pihak lainnya.
• Para ulama yang telah mengkaji struktur ini umumnya menggolongkannya sebagai maysir, dengan gharar sebagai kekhawatiran tambahan.
• Riset, keterampilan, atau data peramalan yang berguna tidak mengubah cara kerja kontraknya.
• Melakukan lindung nilai atas risiko keuangan yang nyata memerlukan pertimbangan yang lebih bernuansa, tetapi tidak menciptakan pengecualian menyeluruh bagi pasar prediksi.
• Memiliki saham di perusahaan yang terlibat dalam pasar prediksi merupakan persoalan penyaringan syariah yang terpisah.
• Menurut pendapat mayoritas ulama, keuntungan yang sudah diperoleh dari perjudian umumnya harus diberikan kepada pihak lain, bukan disimpan.

Dalam artikel ini

1. Cara kerja Kalshi dan Polymarket
2. Mengapa para ulama menilai Kalshi dan Polymarket sebagai maysir
3. Bagaimana dengan gharar?
4. Keberatan umum terhadap putusan syariah tentang Kalshi dan Polymarket
5. Bagaimana jika Anda perlu melakukan lindung nilai atas risiko nyata?
6. Bagaimana jika Anda memiliki saham Robinhood, Coinbase, atau perusahaan lain yang terlibat dalam pasar prediksi?
7. Bagaimana jika Anda sudah menghasilkan uang dari pasar prediksi?
8. Kesimpulan akhir
9. Pertanyaan yang sering diajukan

Cara kerja Kalshi dan Polymarket

Pasar prediksi memungkinkan Anda memperdagangkan kontrak yang terkait dengan pertanyaan ya-atau-tidak.

Contohnya:

Apakah Chicago akan mendapat lebih dari 10 inci salju sebelum 1 Januari 2027?

Di platform seperti Kalshi, sebuah kontrak dapat diperdagangkan pada harga antara $0,01 hingga $0,99 dan diselesaikan pada $1 jika Anda benar atau $0 jika Anda salah.

Berikut contoh yang disederhanakan:

1. Anda membeli 100 kontrak Ya seharga $0,40 per kontrak, sehingga Anda menyetor $40.
2. Trader lain mengambil sisi Tidak seharga $0,60, menyetor $60.
3. Dana $100 tersebut tetap berada di pasar sampai pertanyaannya terjawab.

Jika Chicago mendapat lebih dari 10 inci salju, Anda mendapatkan $100. Keuntungan $60 Anda berasal dari $60 milik trader lainnya.

Jika tidak, trader lainnya mendapatkan $100 dan $40 Anda menjadi bagian dari keuntungannya.

Itulah inti transaksinya: kedua pihak mempertaruhkan uang, dan satu pihak pergi membawa taruhan pihak lainnya.

Kalshi adalah bursa AS yang ditetapkan oleh CFTC pada 2020. Polymarket menggunakan infrastruktur kripto dan token yang didukung 1:1 oleh USDC.

Pasar-pasar ini tumbuh dengan cepat. Menurut Pew Research Center, gabungan volume perdagangan bulanan di Kalshi dan Polymarket mencapai sekitar $24 miliar pada April 2026.

Kekhawatiran syariah yang utama

Ada tiga hal yang penting:

• Kedua pihak mempertaruhkan uang pada hasil yang tidak pasti.
• Keuntungan satu pihak berasal langsung dari kerugian pihak lainnya.
• Tidak ada pihak yang membeli kepemilikan atas bisnis atau aset yang mendasarinya. Kontrak hanya membayar berdasarkan apakah peristiwa itu terjadi.

Itulah sebabnya para ulama yang telah menganalisis pasar prediksi menggolongkan kontrak tersebut sebagai maysir, atau judi.

Sebenarnya tidak penting apakah pertanyaannya tentang salju, pemilu, inflasi, atau pertandingan sepak bola. Transaksinya bekerja dengan cara yang sama.

Mengapa para ulama menilai Kalshi dan Polymarket sebagai maysir

Al-Qur’an secara tegas melarang maysir:

“Wahai orang-orang yang beriman, sesungguhnya minuman keras, judi … adalah perbuatan keji yang termasuk perbuatan setan, maka jauhilah agar kamu beruntung.”

Al-Qur’an 5:90, Sahih International

Dalam fikih Islam, maysir dan qimar merujuk pada perjudian atau taruhan: uang dipertaruhkan pada hasil yang tidak pasti, dan satu peserta mendapat untung dengan mengorbankan peserta lainnya.

Salah satu kajian ulama yang paling rinci tentang pasar prediksi modern adalah makalah September 2026 oleh Mufti Faraz Adam untuk Shariyah Review Bureau, yang ditelaah sejawat oleh Shaikh Muhammad Ahmad Sultan.

Kesimpulannya lugas: kontrak peristiwa biner adalah qimar karena keuntungan satu pihak adalah kerugian pihak lain.

Makalah tersebut menyebut dirinya sebagai penelitian awal, bukan fatwa yang definitif. Namun kesimpulannya juga sejalan dengan putusan ulama terdahulu tentang produk yang sangat mirip seperti opsi biner.

Misalnya, SeekersGuidance menyebut perjudian sebagai masalah inti dalam perdagangan biner karena trader mempertaruhkan uang pada hasil masa depan yang tidak diketahui.

Bagaimana dengan gharar?

Gharar berarti ketidakpastian yang berlebihan dalam suatu transaksi.

Dalam Shahih Muslim 1513, Nabi ﷺ melarang transaksi yang mengandung gharar.

Pasar prediksi jelas mengandung ketidakpastian: kontrak pada akhirnya membayar nilai penuhnya atau tidak sama sekali berdasarkan suatu peristiwa di masa depan.

Namun gharar sebenarnya hanyalah persoalan sekunder di sini.

Masalah yang lebih besar adalah maysir. Kedua belah pihak mempertaruhkan uang, dan keuntungan satu pihak berasal dari kerugian pihak lainnya.

Keberatan umum terhadap putusan syariah tentang Kalshi dan Polymarket

Para pendukung pasar prediksi mengemukakan beberapa argumen yang masuk akal tentang mengapa produk-produk ini berbeda dari perjudian biasa.

Sebagian argumen tersebut menjelaskan mengapa pasar prediksi bermanfaat. Namun argumen itu belum tentu mengubah hakikat transaksinya.

Tetapi pasar prediksi menghasilkan informasi yang berguna

Pasar prediksi dapat mengambil pandangan ribuan orang dan mengubahnya menjadi sebuah probabilitas. Dalam beberapa kasus, hal itu dapat menjadi alat peramalan yang berguna.

Tetapi kegunaan saja tidak cukup untuk menjadikan suatu transaksi halal.

Al-Qur’an membuat pembedaan itu secara tegas saat membahas perjudian:

“Pada keduanya terdapat dosa besar dan [juga, beberapa] manfaat bagi manusia. Tetapi dosa keduanya lebih besar daripada manfaatnya.”

Al-Qur’an 2:219, Sahih International

Ada pula pembedaan sederhana di sini: Anda dapat menggunakan data pasar prediksi tanpa ikut bertaruh di pasar itu sendiri.

Melihat peluang di Kalshi atau Polymarket sebagai salah satu masukan dalam suatu ramalan tidak sama dengan mempertaruhkan uang pada hasilnya.

Bagaimana jika saya menggunakannya untuk lindung nilai?

Ini adalah kasus khusus dengan argumen paling kuat.

Bayangkan seorang petani yang akan merugi jika terjadi kekeringan. Membeli kontrak yang membayar jika kekeringan terjadi tampak lebih mirip asuransi daripada spekulasi.

Hal itu penting. Melakukan lindung nilai atas risiko keuangan yang nyata tidak sama dengan bertaruh karena Anda merasa tahu siapa yang akan memenangkan pemilu.

Namun alasan yang sah untuk melakukan suatu transaksi tidak otomatis membuat transaksi itu sendiri halal.

Mufti Muhammad Taqi Usmani menulis bahwa kontrak berjangka tetap tidak diperbolehkan, baik digunakan untuk spekulasi maupun lindung nilai (sumber).

Makalah Shariyah Review Bureau memberi ruang sedikit lebih luas. Makalah itu menyatakan bahwa transaksi yang terkait dengan eksposur komersial yang nyata dan sudah ada mungkin layak ditinjau secara individual oleh Dewan Pengawas Syariah yang kompeten.

Hal itu tidak boleh dibaca sebagai izin umum untuk menggunakan pasar prediksi sebagai lindung nilai.

Jika Anda benar-benar mengelola risiko bisnis yang nyata, itu adalah situasi yang berbeda dari spekulasi dan layak ditinjau secara terpisah.

Bagaimana jika ada unsur keterampilan?

Riset dan keterampilan memang bisa membuat Anda lebih pandai memprediksi suatu hasil.

Seorang trader mungkin menghabiskan berjam-jam mempelajari jajak pendapat, model cuaca, data ekonomi, atau laba perusahaan.

Hal itu tetap tidak mengubah cara kerja transaksinya.

Pemain poker yang mahir tetap saja berjudi. Fakta bahwa seseorang lebih pandai memperkirakan peluang tidak mengubah taruhan yang mendasarinya.

Pada pasar prediksi, Anda mempertaruhkan uang, ada pihak lain yang mengambil sisi berlawanan, dan pada akhirnya salah satu dari Anda mendapatkan taruhan pihak lainnya.

Apakah tidak adanya bandar berpengaruh?

Tidak juga.

Pasar prediksi sering menegaskan bahwa mereka adalah bursa. Anda bertransaksi melawan peserta lain, bukan sekadar bertaruh melawan rumah taruhan olahraga.

Namun keberadaan “bandar” tradisional bukanlah yang membuat sesuatu menjadi judi.

Jika dua orang masing-masing mempertaruhkan uang pada hasil yang berlawanan dan pemenang mendapatkan taruhan pihak yang kalah, mengubah cara kedua pihak dipertemukan tidak mengubah transaksi yang mendasarinya.

Seperti yang dinyatakan makalah Shariyah Review Bureau:

“Taruhan otomatis tetaplah taruhan.”

Jika Kalshi adalah judi, bukankah pasar saham juga?

Tidak. Transaksinya pada dasarnya berbeda.

Saat Anda membeli saham, Anda memiliki sebagian dari bisnis yang nyata. Bisnis itu memiliki aset, menjual produk atau jasa, menghasilkan pendapatan, dan dapat menciptakan nilai dari waktu ke waktu.

Investasi Anda mungkin tetap merugi. Ketidakpastian dengan sendirinya tidak menjadikan sesuatu sebagai judi.

Dengan kontrak pasar prediksi, Anda tidak membeli bagian dari bisnis atau aset yang mendasarinya. Anda mengambil posisi mengenai apakah suatu peristiwa akan terjadi, dan keuntungan Anda datang dari pihak yang mengambil sisi berlawanan.

Itu tidak berarti setiap jenis perdagangan saham otomatis baik-baik saja. Perdagangan yang sangat spekulatif atau berjangka sangat pendek dapat memunculkan pertanyaan syariah tersendiri, yang kami bahas dalam panduan kami tentang day trading dalam Islam.

Bagaimana jika Anda perlu melakukan lindung nilai atas risiko nyata?

Keuangan Islam tidak mengharuskan orang menerima begitu saja setiap risiko keuangan.

Lindung nilai itu sendiri bisa sah. Pertanyaannya adalah bagaimana Anda melakukannya.

Resolusi 238 November 2019 dari Akademi Fikih Islam Internasional OIC membahas berbagai pendekatan, termasuk diversifikasi, takaful, kontrak independen paralel, dan jaminan.

Jika Anda memiliki eksposur komersial yang nyata, situasi Anda berbeda dari seseorang yang sekadar berusaha meraup untung dari memprediksi suatu peristiwa.

Namun hal itu tidak menciptakan pengecualian menyeluruh bagi Kalshi atau Polymarket.

Pendekatan yang lebih baik adalah mencari cara yang sesuai syariah untuk mengelola risiko tertentu tersebut dan, bila perlu, meminta struktur itu ditinjau oleh ulama yang kompeten atau Dewan Pengawas Syariah.

Bagaimana jika Anda memiliki saham Robinhood, Coinbase, atau perusahaan lain yang terlibat dalam pasar prediksi?

Memperdagangkan kontrak pasar prediksi tidak sama dengan memiliki saham di perusahaan yang kebetulan menawarkan atau menghasilkan uang dari pasar prediksi.

Kalshi dan Polymarket sendiri berstatus perusahaan tertutup per September 2026, tetapi kini beberapa perusahaan publik memiliki eksposur ke industri ini.

Metodologi penyaringan syariah Zoya menilai perusahaan secara keseluruhan.

Penilaian itu mencakup:

• Apa yang dilakukan perusahaan. Perusahaan yang bisnis intinya dilarang, termasuk perjudian, dianggap tidak sesuai. Untuk bisnis campuran, pendapatan yang tidak diperbolehkan harus tetap berada dalam batas yang berlaku.
• Bagaimana perusahaan dibiayai. Menurut standar AAOIFI, utang berbasis bunga dan aset berbasis bunga harus tetap berada dalam batas keuangan yang disyaratkan.

Jadi, perusahaan yang meluncurkan pasar prediksi tidak otomatis menjawab pertanyaan syariah dengan sendirinya. Anda tetap perlu melihat seberapa signifikan bisnis itu dibandingkan keseluruhan perusahaan.

Per September 2026:

• Robinhood (HOOD) melaporkan pendapatan kontrak peristiwa sebesar $156 juta pada Q2 2026.
• Interactive Brokers (IBKR) memiliki ForecastEx, sebuah bursa pasar prediksi.
• Coinbase (COIN) mulai menawarkan pasar Kalshi kepada pengguna di AS pada Januari 2026.
• CME Group (CME) mengoperasikan pasar di balik FanDuel Predicts dan DraftKings Predictions.
• Intercontinental Exchange (ICE) setuju berinvestasi hingga $2 miliar di Polymarket.
• Flutter (FLUT), pemilik FanDuel, dan DraftKings (DKNG) sudah mengoperasikan sportsbook.

Bagi sebagian perusahaan ini, pasar prediksi atau perjudian merupakan inti bisnisnya. Bagi yang lain, keduanya masih merupakan bagian yang relatif kecil.

Dan angka-angka itu dapat berubah dengan cepat.

Itulah sebabnya Anda sebaiknya memeriksa laporan Zoya terkini untuk suatu saham, alih-alih mengandalkan status atau angka pendapatan dari artikel yang lebih lama.

Bagaimana jika Anda sudah menghasilkan uang dari pasar prediksi?

Jika Anda sudah memperdagangkan pasar prediksi, pertanyaan berikutnya adalah apa yang harus dilakukan dengan keuntungannya.

IslamQA mengutip pendapat mayoritas bahwa hasil perjudian harus diberikan kepada kaum fakir dan miskin, bukan disimpan.

IslamQA juga menyebutkan adanya perbedaan pendapat di kalangan ulama, termasuk pendapat minoritas yang dinisbatkan kepada Ibnu Taimiyah mengenai orang yang telah bertobat.

Menurut pendapat mayoritas, para ulama umumnya menyarankan:

1. Berhenti berpartisipasi.
2. Hitung berapa keuntungan yang Anda peroleh dari transaksi yang dilarang.
3. Berikan keuntungan itu kepada kaum fakir dan miskin.
4. Bertobatlah dari kegiatan tersebut.

Hal ini berbeda dari purifikasi saham.

Pada purifikasi saham, Anda biasanya menyisihkan sejumlah kecil pendapatan yang tidak diperbolehkan dari investasi yang pada dasarnya diperbolehkan.

Pada taruhan yang dilarang, keuntungannya sendiri berasal dari transaksi yang dilarang.

Jika jumlahnya besar atau situasi Anda lebih rumit, bicarakanlah dengan ulama yang kompeten tentang cara menanganinya.

Kesimpulan akhir

Pasar prediksi bisa bermanfaat. Pasar ini dapat menghimpun informasi, menghasilkan ramalan yang menarik, dan membantu orang berpikir tentang probabilitas. Semua itu tidak mengubah cara kerja transaksinya sendiri. Anda mempertaruhkan uang pada hasil yang tidak pasti. Orang lain mengambil sisi berlawanan. Salah satu dari Anda menang, dan yang lain kehilangan taruhannya. Itulah sebabnya para ulama yang secara langsung mengkaji pasar prediksi modern umumnya menggolongkannya sebagai maysir.

Ada kasus-kasus khusus yang layak diperlakukan secara terpisah, terutama lindung nilai komersial yang nyata. Dan memiliki saham di perusahaan yang menawarkan pasar prediksi merupakan persoalan syariah yang sama sekali berbeda. Tetapi bagi orang yang sekadar bertanya apakah memperdagangkan kontrak di Kalshi, Polymarket, atau platform serupa itu halal, analisis para ulama sejauh ini mengarah ke satu arah.

Pertanyaan yang sering diajukan