Ide Komunitas

Bagaimana Investasi ESG Sesuai dengan Portofolio Halal Anda

  • Zubayr Osman

Zubayr Osman

• 6 min read
Bagaimana Investasi ESG Sesuai dengan Portofolio Halal Anda

Ketimpangan sosial, kemiskinan ekstrem, kondisi kerja yang buruk, kepemimpinan yang buruk, dan perubahan iklim adalah beberapa masalah yang menghantui masyarakat. Investor semakin sadar akan tantangan-tantangan ini dan menyadari pengaruh yang mungkin ditimbulkan investasi mereka, baik positif maupun negatif. Tidak mengherankan, investor mencari pendekatan yang tidak hanya menguntungkan tetapi juga baik bagi lingkungan dan manusia. Di sinilah investasi ESG terbukti bermanfaat.

Apa itu ESG?

ESG adalah singkatan dari Environmental, Social, and Governance (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola). Investasi ESG berkembang dari filosofi investasi seperti Investasi yang Bertanggung Jawab secara Sosial. Namun, investasi ESG melangkah lebih jauh: alih-alih hanya menggunakan sistem berbasis nilai untuk menyaring secara negatif (secara aktif menghindari) investasi, investasi ESG berupaya menemukan nilai pada perusahaan. Komponen lingkungan mempertimbangkan isu-isu seperti polusi, efisiensi energi, dan pengelolaan limbah. Komponen sosial mempertimbangkan isu-isu seperti kepuasan pelanggan, perlindungan data, dan keberagaman. Terakhir, tata kelola mencermati hal-hal terkait struktur komite audit, penyuapan, dan korupsi. Investasi ESG bertujuan menemukan perusahaan yang berimbang yang tidak hanya memberikan imbal hasil berkelanjutan tetapi juga membantu memberi manfaat bagi lingkungan.

Bagaimana kinerja dana ESG?

Dana ESG sering kali mengungguli dana konvensional sejenisnya. S&P Global Market Intelligence menganalisis 26 exchange-traded fund dan reksa dana ESG, dan dari 5 Maret 2020 hingga 5 Maret 2021, 19 dari dana tersebut berkinerja lebih baik daripada S&P 500. Demikian pula, tinjauan sebelumnya oleh S&P Global Market Intelligence terhadap sekelompok kecil 17 dana ESG pada Agustus 2020 menemukan bahwa semuanya kecuali tiga dana telah mengungguli S&P 500 sepanjang tahun berjalan.

Sumber: S&P Global Market Intelligence

Sebuah studi oleh Henisz menemukan bahwa investasi ESG menghasilkan imbal hasil yang lebih unggul terutama karena lima mata rantai berikut:

  1. Mendorong pertumbuhan top-line - Pertumbuhan top-line adalah peningkatan pendapatan perusahaan dalam suatu periode waktu. Proposisi ESG membantu perusahaan menjangkau pasar baru dan memperluas pasar yang sudah ada karena pertimbangan ESG dapat memengaruhi preferensi konsumen.
  2. Mengurangi biaya - Menerapkan ESG dapat menekan naiknya biaya operasional perusahaan. Hal ini dapat terjadi melalui pengurangan konsumsi energi, daur ulang, dan penggunaan kembali limbah.
  3. Meminimalkan intervensi regulasi dan hukum - ESG membantu perusahaan karena cenderung mengurangi tekanan pemerintah. ESG juga dapat menjadi penyebab diberikannya (atau ditolaknya) subsidi pemerintah.
  4. Meningkatkan produktivitas karyawan - Proposisi ESG yang kuat dapat meningkatkan produktivitas, menumbuhkan rasa tujuan, dan meningkatkan motivasi karyawan. Selain itu, kepuasan karyawan berkorelasi positif dengan imbal hasil pemegang saham.
  5. Mengoptimalkan investasi dan belanja modal - Dua cara paling menonjol hal ini dapat terjadi di perusahaan adalah alokasi modal akan diarahkan ke proyek yang berkelanjutan sambil menghindari proyek yang mungkin tidak berkelanjutan dalam jangka panjang akibat pola lingkungan atau perubahan pola masyarakat.

Cara memastikan investasi memenuhi kriteria ESG

Ada banyak cara untuk memasukkan strategi ESG ke dalam portofolio. Seorang investor di suatu perusahaan dapat mempertimbangkan profil ESG perusahaan sebagai salah satu faktor yang dievaluasi ketika menimbang untuk membeli suatu saham. Cara lain adalah memanfaatkan aktivisme pemegang saham. Sebagai pemegang saham di suatu perusahaan, Anda mungkin memiliki hak tertentu di perusahaan tersebut, seperti hak suara, yang dapat memungkinkan Anda membawa perubahan dalam cara perusahaan dijalankan.

Sayangnya, tidak ada metodologi yang diterima secara universal untuk menentukan peringkat ESG suatu saham tertentu. Namun, berikut empat metode atau alat umum yang dapat Anda gunakan untuk menentukan peringkat ESG suatu investasi:

1. Gunakan lembaga pemeringkat

Banyak lembaga riset terkemuka menyediakan tolok ukur atau skor ESG. Seorang investor cukup mencari lembaga yang sesuai dan menggunakan skor ESG-nya sebagai panduan keputusan investasi mereka. Beberapa contoh yang lebih mudah diakses dan terkemuka adalah:

Lembaga-lembaga ini juga dapat memeringkat reksa dana, ETF, bahkan negara. Beberapa dana investasi juga mencantumkan kriteria mereka untuk menentukan metodologi investasi ESG-nya.

2. Evaluasi independen

Ini adalah ketika seorang investor individu meneliti suatu perusahaan secara mandiri dan mengembangkan penyaringan ESG-nya sendiri. Ini adalah metode yang kompleks dan membutuhkan pengalaman paling banyak. Namun, metode ini juga yang paling fleksibel. Investor dapat menyesuaikan kriteria dengan kebutuhan spesifik mereka dan menyertakan aspek-aspek yang mungkin terlewatkan oleh lembaga arus utama.

3. Hibrida

Ini adalah kombinasi antara riset independen dan penggunaan salah satu alat yang disebutkan di atas untuk menetapkan kriteria ESG Anda sendiri. Pendekatan hibrida lain yang umum adalah menggunakan Sepuluh Prinsip UN Global Compact sebagai dasar kriteria ESG Anda, lalu mengembangkannya lebih lanjut.

4. Alat penyaring ESG bawaan Zoya

Zoya menyediakan data ESG untuk sebagian besar perusahaan S&P 500. Jika Anda pelanggan Zoya Pro, Anda dapat mengakses data ini di layar detail saham tepat di bawah status kesesuaian syariah (lihat FAQ ini untuk info lebih lanjut). Atau, Anda juga dapat menggunakan alat penyaring dana Zoya untuk menemukan dana ESG dan berinvestasi pada kepemilikan mereka yang sesuai syariah. Sebagai contoh, lihat dana dengan kode saham ESG, NULC, dan QQMG sebagai permulaan.

Zoya: Saham Halal, ETF, Reksa Dana

Zoya memudahkan investasi halal dengan membantu Anda membangun dan memantau portofolio investasi yang sesuai syariah dengan penuh keyakinan dan pemahaman yang jelas.

Instal

Investasi yang sesuai syariah vs investasi ESG

Ada banyak kesamaan antara investasi ESG dan investasi yang sesuai syariah. Keduanya dimotivasi oleh prinsip moralitas, kewajaran, dan keadilan tanpa mengorbankan keuntungan. Keduanya dipandu oleh filosofi investasi yang berupaya menghindari bahaya bagi manusia dan lingkungan. Investasi ESG, seperti investasi yang sesuai syariah, menghindari kegiatan, produk, dan industri tertentu agar investasi selaras dengan nilai-nilai investor. Misalnya, seorang investor ESG, maupun investor yang sesuai syariah, mungkin menghindari industri seperti alkohol, perjudian, pertahanan, dan tembakau.

Namun, ada perbedaan antara investasi ESG dan investasi yang sesuai syariah. Pada intinya, investor ESG akan mengevaluasi suatu investasi berdasarkan apakah investasi tersebut menciptakan dampak positif terhadap lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan. Pertimbangan utama investor yang sesuai syariah adalah apakah suatu investasi itu halal atau tidak. Misalnya, sebuah ladang angin dengan praktik sosial dan tata kelola yang baik mungkin tidak memenuhi persyaratan investor yang sesuai syariah jika tingkat utangnya tinggi, karena riba (bunga) dilarang dalam Islam. Karena itu, meskipun ada tumpang tindih yang kuat antara investasi ESG dan investasi yang sesuai syariah, keduanya tidak selalu sama.

Mengapa investasi yang sesuai syariah lebih baik daripada investasi ESG masa kini

Istilah maqsid (jamak: maqasid) merujuk pada tujuan atau maksud. Maqasid syariah adalah tujuan-tujuan syariah. Banyak ulama Islam memandang hal ini sebagai ungkapan lain dari kepentingan umat manusia, dan Abd al-Malik al-Juwayni menggunakan maqasid dan kemaslahatan umum secara bergantian. Al-Qarafi menghubungkan manfaat dan maqasid melalui kaidah dasar yang menyatakan: Suatu tujuan tidak sah kecuali mengarah pada terwujudnya suatu kebaikan atau terhindarnya suatu keburukan. Karena itu, maqsid dalam hukum Islam adalah demi kepentingan umat manusia.

Klasifikasi tradisional maqasid membaginya ke dalam tingkat-tingkat kebutuhan. Kebutuhan primer diklasifikasikan lebih lanjut menjadi pemeliharaan:

  1. Agama
  2. Jiwa
  3. Harta
  4. Akal
  5. Keturunan

Jika kesehatan dan lingkungan tidak dijaga, kehidupan manusia akan terancam, sehingga mengabaikan kebutuhan untuk melindungi jiwa. Tidak mengherankan, Nabi (SAW) melarang segala bentuk bahaya terhadap sesama manusia, hewan, bahkan tumbuhan. Dalam krisis keuangan, kehidupan manusia juga terancam, itulah sebabnya Islam melarang monopoli, riba, dan segala bentuk korupsi dan penipuan.

Menyelami tujuan-tujuan syariah membuat jelas bahwa syariah tanpa diragukan lagi menjawab isu lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan melalui pedomannya, meskipun tidak selalu tampak jelas. Meskipun syariah sudah ada jauh sebelum investasi ESG, syariah jauh lebih unggul daripada bentuk investasi ESG kontemporer. Berikut dua cara investasi yang sesuai syariah lebih baik daripada investasi ESG masa kini:

  1. Investasi ini mempertimbangkan potensi manfaat di akhirat dan bukan sekadar manfaat sementara.
  2. Investasi ini didasarkan pada hukum Ilahi. Setiap sistem yang didasarkan pada hukum sempurna dari Sang Pembuat Hukum pasti lebih unggul daripada hukum yang disusun manusia.

Banyak ulama dan organisasi telah berupaya menyusun kodifikasi aturan seputar investasi. Namun, perlu dicatat bahwa pemahaman dan penerapan setiap aturan investasi diserahkan kepada manusia yang pasti bisa keliru. Karena itu, para ulama terus berupaya memperbaiki dan mencari cara yang lebih baik untuk mengodifikasi, menyederhanakan, dan memfasilitasi penerapan aturan-aturan ini.

Standar yang disusun oleh Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) adalah standar emas untuk menentukan apakah suatu investasi halal atau tidak. Banyak lembaga dan produk, seperti Zoya, menggunakan standar ini sebagai dasar metodologi penyaringannya. Hal ini telah menyederhanakan proses penyaringan investasi secara signifikan dan sangat bermanfaat dalam membuat investasi halal lebih mudah diakses oleh umat Muslim di seluruh dunia.

Paradigma baru

Umat Muslim memiliki tradisi yang kuat dan mapan yang dapat memberikan nilai luar biasa bagi lanskap investasi. Sudah saatnya mengadopsi paradigma baru – alih-alih memandang investasi yang sesuai syariah sebagai penghambat, sudah waktunya memandangnya sebagaimana seharusnya: keselamatan bagi umat manusia.