Panduan Lengkap Membangun Reksa Dana Indeks Halal Anda Sendiri

Inflasi sudah tiba dan telah menggerus daya beli uang Anda. Harga banyak barang dan jasa esensial telah naik, membebani keuangan rumah tangga di mana-mana. Di masa seperti ini, menjaga nilai uang Anda sangatlah penting. Strategi yang telah teruji adalah menginvestasikan uang Anda pada aset yang dapat menjaga dan menumbuhkan kekayaan Anda.

Namun banyak investor baru kesulitan menemukan investasi yang tepat. Jika salah berinvestasi, kondisi Anda bisa lebih buruk daripada saat memulai.

"Aturan pertama investasi adalah jangan kehilangan uang. Dan aturan kedua investasi adalah jangan lupakan aturan pertama." - Warren Buffett

Berinvestasi di reksa dana indeks secara luas dipandang sebagai salah satu pilihan yang paling cocok bagi investor sehari-hari. Hal ini terutama karena manfaat diversifikasinya, sebab reksa dana indeks biasanya terdiri dari puluhan perusahaan berbeda, yang dapat melindungi Anda dari kinerja buruk beberapa saham.

Namun, investor Muslim tidak dapat masuk ke sebagian besar reksa dana indeks karena sering kali memuat investasi yang tidak diperbolehkan. Beberapa dana yang sesuai syariah yang tersisa tidak menawarkan banyak pilihan. Artikel ini akan membahas bagaimana umat Muslim dapat menyusun reksa dana indeks sendiri dan cara mewujudkannya secara praktis dengan biaya rendah.

Apa itu reksa dana indeks, dan mengapa penting?

Cara paling umum untuk berinvestasi adalah melalui dana. Sebuah dana terdiri dari kumpulan uang dari berbagai investor yang dialokasikan untuk tujuan investasi tertentu. Dana mengikuti sebuah indeks (kelompok saham seperti FTSE 100) atau mengikuti tema tertentu (misalnya, saham eksplorasi luar angkasa atau eSports).

Dana dapat dikelola secara pasif atau aktif. Dana pasif bertujuan mengikuti kinerja pasar atau indeks tertentu. Ini serupa dengan menerapkan strategi beli dan tahan, sehingga biayanya rendah karena minimnya pengawasan.

Dana yang dikelola secara aktif adalah dana yang manajer investasinya secara aktif berusaha mengungguli pasar. Dana aktif memiliki biaya lebih tinggi karena memerlukan lebih banyak pengawasan, dan Anda membayar premi untuk keahlian manajer investasi. Aktivitas perdagangannya juga lebih banyak karena manajer investasi keluar-masuk investasi, sehingga biaya transaksinya lebih besar.

Exchange-traded fund (ETF) adalah alternatif berbiaya rendah dibandingkan dana tradisional. Ini adalah dana yang diperdagangkan di bursa saham (seperti New York Stock Exchange atau Nasdaq). Karena itu, dana ini lebih mudah diakses dan lebih likuid (mudah diubah menjadi uang tunai) dibandingkan dana tradisional. ETF populer karena merupakan cara yang sangat baik untuk mendapatkan eksposur pasif ke banyak perusahaan berbeda dengan biaya rendah.

Reksa dana indeks penting karena memilih saham sendiri untuk diinvestasikan bisa menjadi upaya yang berisiko. Diperlukan keahlian dan waktu untuk menganalisis saham individual dengan memadai. Memiliki terlalu sedikit saham membuat Anda lebih terpapar jika saham Anda tidak berkinerja baik. Riset telah menunjukkan bahwa sebagian besar saham berkinerja buruk dan bahwa keuntungan keseluruhan pasar saham berasal dari sebagian kecil saham yang berkinerja sangat unggul. Antara 1990 dan 2018, sekitar 75% kekayaan yang tercipta oleh pasar saham berasal dari kinerja hanya 0,5% dari seluruh saham.

Inilah sebabnya para ahli seperti Warren Buffet merekomendasikan agar investor individu berinvestasi di reksa dana indeks alih-alih memilih saham satu per satu. Dana memberi Anda diversifikasi instan, yaitu ketika Anda mengalokasikan modal ke banyak investasi berbeda. Ini dapat mengurangi risiko Anda, yang akan kami bahas lebih lanjut di bawah. Singkatnya, dana dapat menghemat waktu Anda dan memberi Anda portofolio yang terdiversifikasi dengan biaya rendah.

Masalah reksa dana indeks yang ada bagi investor Muslim

Investor Muslim menghadapi beberapa tantangan penting di pasar reksa dana indeks saat ini.

Sebagian besar reksa dana indeks tidak 100% halal

Sebagai Muslim, kita harus menginvestasikan uang kita dengan cara yang halal. Karena itu, sebuah dana harus terdiri dari perusahaan yang sesuai syariah. Singkatnya, Anda perlu memastikan bahwa kegiatan utama setiap perusahaan halal dan perilaku keuangannya juga berada dalam batas yang diperbolehkan.

Namun, sebagian besar dana saham akan memuat saham yang tidak sesuai syariah. Misalnya, indeks S&P 500 mengikuti 500 perusahaan publik terbesar di AS dan banyak digunakan sebagai tolok ukur pasar saham. Sayangnya, indeks ini terpapar banyak industri yang tidak diperbolehkan, seperti jasa keuangan yang menjalankan kegiatan terlarang seperti bunga. Misalnya, indeks ini mencakup perusahaan seperti Bank of America dan JPMorgan.

Pilihan yang sesuai syariah terbatas (dan mahal)

Untungnya, ada beberapa ETF dan reksa dana yang sesuai syariah yang telah disertifikasi oleh para ulama. Berikut daftar beberapa di antaranya:

• SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF
• SP Funds S&P Global REIT Sharia ETF
• SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF
• Wahed FTSE USA Shariah ETF
• Wahed Dow Jones Islamic World ETF
• iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF
• iShares MSCI World Islamic UCITS ETF
• iShares MSCI EM Islamic UCITS ETF
• Wealthsimple Shariah World Equity Index ETF
• Almalia Sanlam Active Shariah Global Equity UCITS ETF
• HSBC Islamic Global Equity Index Fund
• Schroder Islamic Global Equity Fund
• Amana Mutual Funds (Growth - Income - Developing World - Participation)
• Oasis Crescent Funds

Namun, jumlah pilihan yang tersedia sangat sedikit dibandingkan dengan 120 ribu+ dana yang tersedia di seluruh dunia. Ada juga banyak tumpang tindih di antara berbagai pilihan tersebut sehingga investor Muslim hanya punya sedikit pilihan.

ETF halal yang tersedia tidak sebanding dalam hal diversifikasi dengan padanan konvensionalnya. Mari kita lihat ETF SPUS. ETF ini bertujuan mengikuti S&P 500 dikurangi kepemilikan yang tidak diperbolehkan, sehingga hanya menyisakan 215 perusahaan. ETF ini memiliki alokasi hampir 50% pada sektor teknologi, yang sekitar 23% di antaranya diinvestasikan hanya pada Apple dan Microsoft. Sementara itu, S&P 500 hanya memiliki alokasi 27% pada sektor teknologi. Hal ini masuk akal mengingat industri yang tidak diperbolehkan seperti jasa keuangan dan perjudian telah dikeluarkan. Kecuali Anda penggemar berat teknologi, tingkat diversifikasi ini mungkin kurang memuaskan.

ETF ini juga memiliki biaya lebih tinggi daripada padanan arus utamanya. Saat mengevaluasi ETF, Anda perlu memperhatikan rasio biaya total (total expense ratio/TER). TER mencakup seluruh biaya pengelolaan, perdagangan, dan administrasi tahunan yang dikenakan ETF. ETF bersertifikat syariah di atas memiliki TER sebesar 0,5%, lebih besar daripada rata-rata industri ETF sebesar 0,24%. Salah satu penyedia ETF paling populer, Vanguard, memiliki rasio biaya rata-rata sebesar 0,06%, sebagian kecil dari biaya yang dikenakan ETF bersertifikat syariah.

Hal ini masuk akal, mengingat ETF arus utama memiliki daya beli yang lebih besar (lebih banyak pelanggan dan modal). ETF bersertifikat syariah juga memiliki persaingan terbatas, sehingga tidak harus bersaing seagresif itu soal biaya. Namun, tidak ideal bagi investor Muslim untuk menanggung biaya yang lebih besar ini.

Meskipun tersedia dana yang sesuai syariah, investor Muslim membutuhkan lebih banyak pilihan.

Cara membangun reksa dana indeks halal Anda sendiri

Untuk mengatasi tantangan-tantangan ini, mari kita telusuri dua cara membangun reksa dana indeks halal Anda sendiri.

1. Meniru dana yang sudah ada tanpa kepemilikan yang haram

Anda dapat menempuh pendekatan serupa dengan yang dilakukan ETF SPUS. Caranya adalah mengambil ETF atau reksa dana yang sudah mapan lalu membuang kepemilikan yang haram. Beberapa ETF yang sudah ada tidak memiliki persentase saham yang tidak sesuai dalam jumlah besar, sehingga tidak memerlukan banyak intervensi.

Namun, menilai kesesuaian syariah seluruh kepemilikan dalam sebuah dana secara manual tidaklah praktis. Ini terutama berlaku ketika dana dapat terdiri dari ratusan bahkan ribuan kepemilikan. Di sinilah Anda memerlukan solusi otomatis yang memanfaatkan teknologi untuk melakukannya bagi Anda secara efisien dan murah. Aplikasi Zoya dapat melakukannya untuk Anda dengan menyaring kepemilikan dana berdasarkan kesesuaian syariahnya. Anda bahkan dapat memperkuat strategi ini dengan menyaring beberapa dana sekaligus untuk mendapatkan tingkat diversifikasi yang Anda inginkan.

Alat Penyaring Saham Halal dan Pelacak Portofolio

Zoya memudahkan investasi halal dengan membantu Anda membangun dan memantau portofolio investasi yang sesuai syariah dengan penuh keyakinan dan pemahaman yang jelas.

Instal

2. Membangun dari nol

Sebagai alternatif, Anda dapat membangun dana sendiri dari nol sesuai preferensi pribadi Anda. Saat melakukannya, Anda perlu memastikan portofolio terdiversifikasi dengan tepat. Anda dapat mencapainya dengan dua cara.

Pertama, Anda perlu memiliki jumlah saham yang tepat. Terlalu sedikit, portofolio Anda bisa terlalu terkonsentrasi. Terlalu banyak, Anda kehilangan manfaat diversifikasi. Anda bisa mengencerkan imbal hasil karena memiliki terlalu banyak saham dan tidak berfokus pada ide-ide yang paling Anda yakini.

Jadi, berapa jumlah saham yang tepat? Topik ini banyak diperdebatkan. Benjamin Graham, yang dianggap sebagai "bapak investasi nilai," menyarankan bahwa 10 hingga 30 saham bisa jadi tepat, dengan jumlah pastinya bergantung pada gaya investasi dan tingkat kenyamanan Anda. Jika Anda pemula, sebaiknya Anda menargetkan jumlah saham yang lebih banyak. Ini akan memungkinkan Anda menguji keterampilan investasi dan menghindari konsentrasi berlebihan terlalu dini.

Idealnya Anda juga menginginkan campuran industri yang beragam dan tidak saling berkorelasi. Misalnya, saham kesehatan dan teknologi adalah contoh yang baik dari kelas saham yang tidak berkorelasi. Jika teknologi mengalami penurunan, hal ini semestinya hanya berdampak kecil pada kinerja saham layanan kesehatan.

Anda juga perlu mengelola selera risiko saat menyusun portofolio. Salah satu caranya adalah menemukan keseimbangan yang tepat antara pilihan pertumbuhan konservatif, moderat, dan agresif. Misalnya, Anda dapat menyusun dana Anda dengan pembagian berikut:

• 25% pada saham konservatif seperti Procter & Gamble, yang berada di balik merek rumah tangga seperti Pampers dan Febreze
• 40% pada perusahaan blue-chip moderat (mapan dan bereputasi baik) seperti Microsoft atau Amazon
• 30% pada saham pertumbuhan agresif seperti Etsy dan AMD
• 5% pada investasi yang sangat agresif. Misalnya, perusahaan muda yang memasuki pasar baru, seperti Virgin Galactic, yang berupaya mewujudkan pariwisata luar angkasa

Strategi ini tetap mengandung risiko lebih besar daripada berinvestasi secara pasif karena Anda memilih saham individual. Meski begitu, Anda dapat memitigasinya dengan memastikan diversifikasi Anda mirip dengan reksa dana indeks. Preferensi risiko Anda dapat berubah seiring waktu, sehingga Anda dapat mengubah bobot yang Anda tetapkan pada kelompok-kelompok ini.

Memelihara portofolio Anda

Pekerjaan belum selesai setelah Anda membuat reksa dana indeks Anda. Ada beberapa tugas pemeliharaan berkelanjutan yang perlu diingat oleh investor Muslim.

Memantau kesesuaian syariah

Kesesuaian syariah perusahaan harus ditinjau secara berkala. Perusahaan dapat mengubah perilaku keuangannya sehingga menjadi tidak sesuai (misalnya, meningkatkan jumlah bunga yang mereka tangani) atau mulai terlibat dalam kegiatan yang tidak diperbolehkan. Oleh karena itu, Anda perlu memantau dana Anda dan berpotensi memperbarui kepemilikan jika kesesuaian syariahnya berubah. Cara mudah untuk melakukannya adalah dengan menggunakan aplikasi Zoya. Anda dapat mengatur peringatan otomatis untuk memberi tahu Anda ketika peringkat kesesuaian saham Anda berubah.

Ada pandangan yang berbeda tentang apa yang harus Anda lakukan jika salah satu kepemilikan Anda menjadi tidak sesuai. Satu pandangan menyatakan Anda menjualnya segera, sedangkan pandangan lain membolehkan Anda menahannya selama masa tenggang 90 hari (satu kuartal keuangan) untuk melihat apakah keadaan berubah. Jika tidak, Anda kemudian perlu menjualnya dan memurnikan keuntungan yang diperoleh selama masa itu. Untuk panduan lebih lanjut, konsultasikan dengan ulama tepercaya.

Rebalancing

Sebagai bagian dari penyusunan portofolio Anda, Anda akan mengelola bobot (% alokasi) kepemilikan Anda. Anda dapat membiarkannya apa adanya atau mengubahnya sesuai keinginan. Sebagian investor suka menambah porsi pada saham yang untung dan memangkas yang rugi. Atau Anda mungkin perlu menanggapi peristiwa luar biasa yang memengaruhi perusahaan Anda. Waspadalah terhadap terlalu banyak perubahan karena secara historis, dana yang dikelola secara aktif berkinerja lebih rendah dibandingkan dana yang dikelola secara pasif.

Kuncinya adalah menyusun rencana dan berpegang padanya. Ini akan melindungi Anda dari keputusan emosional saat krisis yang dapat menghambat hasil investasi Anda.

Cara mengotomatiskan investasi Anda

Salah satu keunggulan utama berinvestasi di reksa dana indeks adalah dapat berinvestasi pada keranjang perusahaan dengan biaya rendah dan hemat waktu. Oleh karena itu, untuk mempertahankan manfaat ini secara praktis, solusi terbaik adalah menggunakan solusi semiotomatis yang ditawarkan broker berbiaya rendah atau tanpa biaya.

Broker berbiaya rendah tidak mengenakan biaya pembelian sama sekali atau hanya nominal yang sangat kecil dibandingkan broker tradisional besar yang mengenakan sekitar $10 per transaksi. Beberapa broker berbiaya rendah ini juga memiliki fitur yang memungkinkan Anda membuat “pie” saham sendiri, yaitu Anda memilih semua saham yang ingin Anda investasikan dan menetapkan bobot persentase untuk masing-masing. Anda kemudian dapat menyetor uang ke pie tersebut, dan broker akan menginvestasikan uang itu sesuai pembagian persentase yang Anda inginkan.

Berikut daftar penyedia yang menawarkan fitur seperti itu:

• Trading212 (Eropa)
• M1 Finance (Amerika Serikat)
• Untuk investor Kanada, saat ini belum ada solusi siap pakai yang bagus. Namun, jika Anda memiliki akun Questrade, Anda dapat menggunakan alat seperti Passiv untuk meniru fitur yang sama seperti M1 Finance dan Trading212.

Kesimpulan

Reksa dana indeks adalah opsi yang kuat bagi investor sehari-hari. Reksa dana indeks menawarkan diversifikasi dengan biaya rendah, membantu Anda menghemat waktu dan mengelola risiko.

Memang ada ETF yang sesuai syariah. Namun, jika pilihan yang ada saat ini tidak cocok bagi Anda, Anda dapat menggunakan saran di atas untuk mulai membangun reksa dana indeks halal Anda sendiri.