Savunma Hisse Senetleri Helal mi Haram mı? Kapsamlı Bir Rehber
Savunma hisselerine yatırım yapmak, özellikle portföylerinin Şeriat ilkeleriyle uyumlu olmasını isteyen Müslüman yatırımcılar arasında giderek artan bir ilgi konusu haline geldi.
Savunma şirketleri ulusal güvenlikte kritik bir rol oynamakla birlikte, silah üretimi ve askeri sözleşmelere dahil olmaları nedeniyle etik kaygılara yol açabilecek sektörlerde de faaliyet göstermektedirler.
Peki, savunma hisseleri helal yatırım perspektifinden bakıldığında nerede duruyor? Bu makalede, savunma hisselerinin Şeriat uyumlu yatırım stratejinize uygun olup olmadığına karar vermeden önce bilmeniz gereken hususları ele alacağız.
Bir yatırımı helal kılan nedir?
Bir yatırımın helal olarak kabul edilebilmesi için, hem işin doğasını hem de şirketin finansal uygulamalarını düzenleyen belirli İslami kurallara uyması gerekir. Genel olarak helal yatırımlar faizden (riba), kumardan (maysir) ve etik olmayan veya zararlı faaliyetlerden kaçınan yatırımlardır.
Finansal ölçütlerin ötesinde, özellikle savunma gibi sektörler için etik hususlar da devreye girmektedir. Silah üretimi -özellikle kitle imha silahları veya haksız çatışmalarda kullanılanlar- bu tür faaliyetlerden kâr elde etmenin caiz olup olmadığı konusunda endişelere yol açmaktadır. İslam etiği barış ve adaleti vurgular, bu da bir şirketin faaliyetlerinin daha geniş etkilerini incelemeyi gerekli kılar.
Bu kriterler bir hisse senedinin helal olarak nitelendirilip nitelendirilmediğinin değerlendirilmesinde temel teşkil etmektedir. Savunma stoklarına uygulandığında, ulusal savunmanın belirli yönlerine izin verilebilirken, diğerlerine, özellikle de silahlarla ilgili olanlara izin verilmeyebileceğinden, süreç karmaşık hale gelebilir.
Savunma şirketi türleri
Savunma hisseleri, hükümetlere ve savunma kuruluşlarına askeri teknoloji, ekipman ve hizmet tedarik eden şirketleri temsil eder. Bu sektör, savaş uçağı ve füze üreten havacılık şirketlerinden askeri iletişimin güvenliğini sağlayan siber güvenlik firmalarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsar. Bu şirketler uzun vadeli devlet sözleşmeleri nedeniyle genellikle mali açıdan istikrarlı olarak görülse de yaptıkları işin doğası Müslüman yatırımcılar için etik soruları gündeme getirmektedir.
Savunma şirketleri birkaç kategoride sınıflandırılabilir:
Silah üreticileri
Lockheed Martin, Northrop Grumman ve BAE Systems gibi şirketler öncelikle askeri silahlar, uçaklar ve füze sistemleri üretmektedir. Özellikle çatışma bölgelerinde kullanılan silahların üretimine dahil olmaları, onları Şeriat perspektifinden önemli bir endişe noktası haline getirmektedir.
Destek ve teknoloji hizmetleri
Raytheon Technologies ve General Dynamics gibi bazı şirketler savunma kuruluşlarına temel teknoloji ve lojistik destek sağlamaktadır. Bu hizmetler arasında siber güvenlik çözümleri, uydu sistemleri ve mühendislik hizmetleri yer alabilir; bunlar doğrudan silahlarla ilgili olmayabilir ancak yine de askeri operasyonlara katkıda bulunur.
Çift kullanımlı teknolojiler
Savunma sektöründeki bazı şirketler de çift kullanımlı teknolojiler geliştirmektedir, yani ürünleri hem sivil hem de askeri uygulamalara hizmet edebilmektedir. Örneğin Boeing, askeri uçakların yanı sıra ticari uçaklar da üretmektedir. Bu operasyonların ikili doğası, şirketin savunma ile ilgili faaliyetlerinin İslami ilkelerle uyumlu olup olmadığının belirlenmesinde gri bir alan yaratabilir.
Savunma şirketleri güçlü bir finansal fırsat sunabilirken, silah üretimi, ulusal güvenlik ve askeri teknolojiye dahil olmaları dikkatli bir değerlendirme gerektirmektedir. Birçok akademisyen, özellikle kitle imha amaçlı veya saldırgan savaşlarda kullanılan silahların üretimini ve satışını helal bakış açısından sorunlu olarak görmektedir. Bununla birlikte, bazı yatırımcılar doğrudan silah üretimine dahil olan şirketler ile yardımcı hizmetler sunan şirketler arasında ayrım yapabilir ve potansiyel olarak sektörde seçici yatırıma izin verebilir.
Savunma ve silahlarla ilgili stoklara İslami bakış açısı nedir?
İslami açıdan bakıldığında, savunma şirketlerine yatırım yapmak, ürün ve hizmetlerinin doğası gereği tartışmalıdır. Savunma sektöründeki bazı faaliyetler caiz olsa da, birçoğu -özellikle silah üretimini içerenler- İslami etik ilkelerle doğrudan çatışmaktadır. İşte temel konulara daha yakından bir bakış:
Kitle imha silahları
İslam, barış ve yaşamı koruma değerlerini kesin bir şekilde savunur. Nükleer, biyolojik veya kimyasal silahlar gibi kitle imha silahlarının (KİS) üretimi ve satışı Şeriat ile temelden bağdaşmaz olarak görülmektedir. Akademisyenler, kitlesel zarara neden olan veya haksız çatışmalarda kullanılan silahlardan kâr elde etmenin İslami öğretilerle doğrudan çeliştiği konusunda geniş ölçüde hemfikirdir.
Konvansiyonel silahlar ve askeri teçhizat
Ateşli silahlar, füzeler ve savaş uçakları gibi konvansiyonel silahların üretimi de son derece sorunludur. Bu tür silahlar savunma amaçlı kullanılabildiği gibi, İslam'ın adalet ve hakkaniyet ilkelerini ihlal eden saldırgan eylemlerde de kullanılabilir. Bu nedenle pek çok akademisyen silah üretiminde önemli rol oynayan, özellikle de saldırgan askeri eylemlerde bulunan kuruluşlara satış yapan şirketlere yatırım yapılmasını kesinlikle tavsiye etmemektedir.
Yardımcı hizmetler ve teknoloji
İletişim, siber güvenlik, lojistik ve uydu sistemleri gibi destek hizmetleri sağlayan savunma şirketleri doğrudan silah üretmiyor olabilirler, ancak askeri operasyonların ayrılmaz bir parçasıdırlar. Teknolojileri askeri güçlerin etkinliğini ve erişimini artırır. Örneğin Leidos Holdings orduya siber güvenlik ve BT hizmetleri sunarken Boeing hem ticari hem de askeri uçaklar geliştirmektedir. Yatırımcılar, bu yardımcı hizmetlerin, dolaylı rollerine rağmen, Şeriata uygun olarak kabul edilemeyecek kadar askeri hedeflerle yakından bağlantılı olup olmadıklarını eleştirel bir şekilde değerlendirmelidir.
Ürünlerin niyeti ve kullanımı
İslam ahlakının önemli bir yönü de niyyet (niyet) kavramıdır. Bir şirket teknoloji veya ulaşım ekipmanları gibi doğası gereği tarafsız ürünler üretiyorsa ancak bu ürünler daha sonra askeri amaçlarla kullanılıyorsa, bazı alimler şirketi caiz görebilir. Burada önemli olan, şirketin asıl niyetinin İslami ilkelere uygun faaliyetlerde bulunmak mı yoksa silah üretimi gibi uygun olmayan faaliyetlerden kâr elde etmek mi olduğudur.
Hükümet sözleşmeleri ve ulusal güvenlik
Birçok savunma şirketi, ulusal savunma hizmetleri veya askeri teçhizat sağlayan kârlı hükümet sözleşmelerine sahiptir. İslam'da ulusal savunmaya, özellikle de bir ulusu zarardan koruduğu durumlarda olumlu bakılsa da, bu sözleşmelerin niteliği büyük ölçüde değişebilir. Bazı akademisyenler barışın korunması ve sivillerin korunmasıyla ilgilenen savunma şirketlerine izin verilebileceğini savunurken, diğerleri askeri eylemlerin saldırganlığa ve haksız çatışmaya yol açabileceğine dair endişelerini dile getirmektedir.
Bir bakışta başlıca savunma hisseleri
Şeriata uygunluk bağlamında savunma hisselerinin karmaşıklığını daha iyi anlamak için, önde gelen birkaç savunma şirketine bakalım.
1. Lockheed Martin (LMT)
Lockheed Martin, havacılık, silah ve güvenlik teknolojileri konusunda uzmanlaşmış, dünyanın en büyük savunma müteahhitlerinden biridir. Şirket, gelirlerinin önemli bir kısmını oluşturan savaş uçakları, füzeler ve diğer askeri teknolojileri üretmektedir. Saldırı operasyonlarında kullanılanlar da dahil olmak üzere silahların geliştirilmesi ve satışına dahil olması, önemli Şeriat kaygılarını gündeme getirmektedir.
2. Raytheon Technologies (RTX)
Raytheon, havacılık ve savunma sistemlerine odaklanan savunma sektöründeki bir diğer büyük oyuncudur. Füze sistemleri gibi askeri ekipmanlar üretiyor olsa da, Raytheon'un işlerinin önemli bir kısmı siber güvenlik ve iletişim de dahil olmak üzere askeri operasyonları destekleyen teknoloji ve hizmetler sağlamaktır.
3. Boeing (BA)
Boeing, ticari uçak üretimiyle bilinen dünyanın en büyük havacılık ve uzay şirketlerinden biridir, ancak savunma sanayinde de önemli bir rol oynamaktadır. Savunma bölümü, genel işlerinin önemli bir bölümünü oluşturan askeri uçaklar, helikopterler ve savunma sistemleri üretmekte ve bu da Şeriat açısından önemli endişelere yol açmaktadır.
4. General Dynamics (GD)
General Dynamics, savunma sektörüne deniz sistemleri, kara muharebe araçları ve bilgi teknolojileri de dahil olmak üzere geniş bir yelpazede hizmet sunmaktadır. Raytheon gibi, önemli hükümet sözleşmelerine sahip olmakla birlikte, silah içermeyen kritik teknoloji çözümleri de sunmaktadır.
5. Northrop Grumman (NOC)
Northrop Grumman, özellikle füze savunma sistemleri, nükleer teknolojiler ve gelişmiş askeri sistemler olmak üzere silah üretimiyle yakından ilgilenmektedir. Dünyanın en gelişmiş silah sistemlerinden bazılarının geliştirilmesinde yer alması, onu Müslüman yatırımcılar için tartışmalı bir hisse senedi haline getiriyor.
6. Honeywell (HON)
Honeywell, havacılık ve uzay, bina teknolojileri ve performans malzemeleri de dahil olmak üzere çok çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren çeşitlendirilmiş bir holdingdir. Şirket, havacılık ve uzay bölümünde hem sivil hem de askeri pazarlara teknoloji ve bileşenler tedarik etmektedir. Honeywell doğrudan silah üretmemekle birlikte, askeri uçaklarda kullanılan temel sistemleri ve savunma ile ilgili diğer teknolojileri sağlamaktadır.
Bu vaka çalışmaları, bazı savunma şirketlerinin silah üretiminde daha yoğun bir şekilde yer alırken, diğerlerinin yardımcı hizmetler ve teknolojiler sağlama konusunda çeşitlendiğini göstermektedir. Bununla birlikte, etik kaygılar önemini korumaktadır ve her bir şirketin gelir kaynakları ve iş uygulamalarının derinlemesine incelenmesi büyük önem taşımaktadır.
Çeşitli Şeriat standartları savunma hisselerini nasıl ele alıyor?
Savunma hisselerine yatırım yapmanın caiz olması, belirli Şeriat tarama çerçevelerinin uygulanmasına bağlıdır. Bu çerçeveler, yatırımcıların bir şirketin Şeriata uygunluk için mali ve etik gereklilikleri karşılayıp karşılamadığını değerlendirmelerine yardımcı olur. Farklı kuruluşlar ve akademisyenler farklı eşikler ve metodolojiler uygularlar, ancak genellikle aşağıdaki temel alanlara odaklanırlar:
AAOIFI (İslami Finansal Kurumlar için Muhasebe ve Denetim Organizasyonu)
AAOIFI, İslami finans için Şeriat standartlarını belirleyen en yaygın tanınan kuruluşlardan biridir. Bir şirketin helal olup olmadığını belirlemek için ticari faaliyetler ve finansal oranlar hakkında ayrıntılı yönergeler sağlar. Savunma hisseleri söz konusu olduğunda, AAOIFI öncelikle şirketin ticari faaliyetlerinin niteliğini inceler. Bir şirketin gelirinin çoğunluğu silah üretiminden veya diğer izin verilmeyen faaliyetlerden (kitle imha silahlarına dahil olmak gibi) elde ediliyorsa, muhtemelen uyumlu olmayan olarak sınıflandırılacaktır.
MSCI İslami Endeksler
MSCI, çeşitli sektörlerdeki şirketleri dahil etmek için katı kurallar izleyen çeşitli Şeriat uyumlu endeksler sunmaktadır. Savunmayla ilgili şirketler, özellikle de silah üretiminden önemli gelir elde edenler, genellikle hariç tutulur. MSCI, Şeriat kriterlerini karşılamayan şirketleri filtrelemek için gelir eşikleri ve sektör istisnalarının bir kombinasyonunu kullanır.
Dow Jones İslami Piyasa Endeksleri
MSCI'ye benzer şekilde, Dow Jones İslami Piyasa Endeksleri de şirketler için sıkı bir eleme süreci uygulamaktadır. Savunma şirketleri, özellikle de silah üretimine derinlemesine dahil olanlar, genellikle endeks dışında bırakılır. Dow Jones'un eleme kriterleri mali oranlara ve izin verilmeyen ticari faaliyetlere odaklanmakta, bu da savunma ağırlıklı şirketlerin endekse dahil edilme olasılığını azaltmaktadır.
FTSE Shariah Küresel Hisse Senedi Endeksi
FTSE ayrıca şirketleri hem ticari faaliyetlerine hem de finansal oranlarına göre tarayan Şeriat uyumlu bir endeks de sunmaktadır. Gelirlerinin önemli bir kısmını silah üretimi gibi uyumlu olmayan faaliyetlerden elde eden şirketler hariç tutulmaktadır. Endeks, şirketlerin katı Şeriat kurallarına uymasını sağlamaya odaklanmaktadır, bu da çoğu savunma hissesinin endekse dahil edilmeye uygun olmayacağı anlamına gelmektedir.
S&P Şeriat Endeksleri
S&P Şeriat Endeksleri diğer endekslere benzer şekilde çalışır ve silah üretimi, alkol ve kumar gibi izin verilmeyen faaliyetlerde bulunan şirketleri elimine etmeye odaklanır. Savunma hisseleri, özellikle de silah üretimi ile uğraşanlar, genellikle bu endekslerin dışında tutulur. Bununla birlikte, ölümcül olmayan hizmetler veya çift kullanımlı teknolojiler sağlayan şirketler, gelir dağılımlarına bağlı olarak dahil edilebilir.
Savunma hisselerini Şeriata uygunluk açısından nasıl tarayabilirsiniz?
Savunma şirketlerini tararken yatırımcıların hem niteliksel hem de niceliksel faktörleri göz önünde bulundurması gerekir. Gelirlerinin çoğunu silah üretimi veya silah satışı gibi izin verilmeyen faaliyetlerden elde eden savunma şirketleri genellikle Şeriata uygun portföylerin dışında tutulur. Bununla birlikte, siber güvenlik veya ticari havacılık gibi yardımcı veya çift kullanımlı teknolojiler sağlayan şirketler, gelir kaynaklarına ve genel finansal oranlarına bağlı olarak taramaları geçebilir.
Savunma hisselerinin incelikli yapısı göz önüne alındığında, Zoya gibi bir tarama aracı kullanmak yatırımcıların hangi şirketlerin kendi özel Şeriat standartlarına uygun olduğunu belirlemelerine yardımcı olabilir. Her endeks farklı eşikler ve kriterler uyguladığından, yatırım kararı vermeden önce kullanılan özel metodolojiyi anlamak çok önemlidir.
Savunma hisseleri hakkında son düşünceler
Savunma hisselerine yatırım yapmak, şirketin faaliyetlerinin niteliğinin dikkatle değerlendirilmesini gerektirir. Savunma şirketleri genellikle ulusal güvenlik için gerekli hizmetleri sağlarken, silah üretimine -özellikle de haksız çatışmalarda kullanılabilecek silahlara- dahil olmaları önemli etik ve Şeriat kaygılarını gündeme getirmektedir.
Ağırlıklı olarak silah üretimi ve satışıyla uğraşan şirketler, zararlı silahlarla doğrudan ilgili olmaları nedeniyle genellikle Şeriat ilkelerine uygun görülmez. Bununla birlikte, çift kullanımlı teknolojiler veya yardımcı hizmetler sağlayan bazı savunma şirketleri, gelirlerinin çoğunluğu askeri olmayan faaliyetlerden geliyorsa, bazı alimler tarafından caiz görülebilir. Zoya gibi Şeriata uygunluk tarama araçlarından yararlanmak bu karmaşık kararların alınmasında yardımcı olabilir.
Nihayetinde, savunma hisselerine yatırım yapma kararı, yatırımcının şirketin ürün ve hizmetlerinin nasıl kullanıldığına dair kendi rahatlık seviyesine bağlıdır. Ahlaki sonuçlar göz önüne alındığında, birçok akademisyen silah üretimi veya askeri hizmetlerle ilgili şirketlerle iş yaparken dikkatli olunmasını tavsiye etmektedir.
Zoya: Helal Yatırım Uygulaması
Zoya, şeriata uygun bir yatırım portföyünü güven ve netlikle oluşturmanıza ve izlemenize yardımcı olarak helal yatırımı kolaylaştırır.