5 استراتيجيات استثمار حلال فعّالة (وكيف تختار المناسبة لك)

يستثمر معظمنا عقودًا في تعليمه للوصول إلى مهنة يمكن من خلالها تحقيق دخل. فمن التعليم المبكر إلى الجامعة أو برامج التدريب المهني، نقضي وقتًا طويلًا وغالبًا مالًا كثيرًا. ومع ذلك، فبمجرد أن نستقر في مهننا ونحصل على دخل منتظم، يُنسى ذلك النهج نفسه في التعلّم. فنحن لا نستثمر من الوقت في الثقافة المالية (فهم كيفية إدارة أموالنا بأفضل شكل) بقدر ما نستثمره في كسب المال.

من أهم مبادئ الثقافة المالية معرفة كيفية جعل أموالك تعمل لصالحك. ويمكنك تحقيق ذلك من خلال استثمار أموالك في أصول تحقق نموًا عبر ارتفاع القيمة أو تحقيق دخل. ومع ذلك، قبل أن تسارع إلى سوق الأسهم أو العملات المشفرة لشراء GameStop أو DogeCoin لأنها آخر الصيحات، تحتاج إلى خطة عمل واضحة. ومن الأفضل أن تقضي وقتًا في البحث عن أفضل خطة تناسبك، فاختيار الخطة الصحيحة قد يُحدث تحولًا في وضعك المالي.

في هذا المقال، سأقدّم لمحة عامة عن بعض أشهر استراتيجيات الاستثمار، وأرشدك إلى اختيار الاستراتيجية المناسبة وفقًا للمبادئ الإسلامية.

ما هي استراتيجية الاستثمار؟

استراتيجية الاستثمار هي خطتك الاستثمارية لتحقيق أهدافك المالية بناءً على قيمك، وأفقك الزمني، ومدى تحملك للمخاطر. لنتناول كل نقطة بالتفصيل.

أولًا، قيمك. بعض الأشخاص لا يستثمرون إلا في مجالات تتوافق مع مبادئهم الأخلاقية. فعلى سبيل المثال، قد يختار المستثمرون المهتمون بالبيئة الاستثمار فقط في ما لا يُلحق ضررًا بالبيئة. وبالنسبة للمسلمين، يعني ذلك على الأقل الاستثمار وفقًا للشريعة. فالاستثمار في قطاعات غير جائزة كالقمار أو السندات التي تدفع فوائد يكون مرفوضًا. وعند الاستثمار في الشركات، عليك التأكد من أن أنشطتها الأساسية حلال وأن سلوكها المالي يقع أيضًا في الحدود المسموح بها. ويمكنك فرز الأسهم والصناديق الفردية باستخدام تطبيق Zoya.

والعامل التالي الذي يجب مراعاته هو أفقك الزمني. وهو الفترة الزمنية التي تتوقع الاستثمار خلالها، وهو ما يوجّه استراتيجيتك. فعلى سبيل المثال، إذا كنت تستثمر لفترة قصيرة (مثل تمويل رحلة الحج)، فستبحث عن استثمارات منخفضة المخاطر ومنخفضة التقلب (تغيرات السعر). وفي المقابل، إذا كان أفقك الزمني طويلًا، فستكون أكثر انفتاحًا على استثمارات أعلى مخاطرة وأكثر تقلبًا ذات إمكانات نمو على المدى الطويل.

ينبغي أن تعكس استراتيجية استثمارك مدى تحملك للمخاطر. وهو مقدار المخاطرة التي تقبل بتحملها لتحقيق أهدافك الاستثمارية. فالمستثمر ذو التحمل المنخفض للمخاطر هو من لا يرغب في رؤية استثماراته تتعرض لانخفاضات كبيرة. بل يقبل بعائد أقل في مقابل الاستقرار الأكبر الذي توفره الخيارات منخفضة المخاطر. أما التحمل المرتفع للمخاطر فيناسب المستثمرين الذين يقبلون بانخفاضات كبيرة لتحقيق مكاسب كبيرة.

من المهم أن تستثمر بما يتوافق مع مدى تحملك للمخاطر، لأن عدم القيام بذلك قد يؤدي إلى قرارات استثمارية سيئة. فعلى سبيل المثال، قد يكون تحملك للمخاطر منخفضًا، لكنك تقرر الاستثمار في أصل عالي المخاطر رغم ذلك. وإذا انخفض ذلك الأصل بنسبة 30% بسبب تقلبات السوق، فقد يدفعك الذعر إلى البيع. وقد يؤدي ذلك إلى تفويتك مكسبًا بنسبة 70% قد يحققه هذا الأصل خلال السنة التالية. وفي هذه الحالة، كان من الأفضل لك الالتزام بأصول أقل مخاطرة.

وأخيرًا، لا ينبغي أن تكون استراتيجيتك الاستثمارية المرغوبة ثابتة. بل يجب إعادة تقييمها كل مرة تتغير فيها ظروفك. فعلى سبيل المثال، إذا كنت شابًا بمسؤوليات قليلة، فقد يكون تحملك للمخاطر أكبر من شخص أكبر سنًا وله من يعتمد عليه.

أهمية وجود استراتيجية سليمة

في الإسلام، نُنهى عن إضاعة المال، كما ورد في الحديث التالي.

قال رسول الله ﷺ: "إن الله يرضى لكم ثلاثًا، ويكره لكم ثلاثًا؛ يرضى لكم أن تعبدوه ولا تشركوا به شيئًا، وأن تعتصموا بحبل الله جميعًا ولا تتفرقوا، ويكره لكم قيل وقال، وكثرة السؤال، وإضاعة المال." (رياض الصالحين 1781)

كما نُحذَّر من اكتناز المال وعدم استثماره بشكل جيد، كما ورد في الأثر التالي.

قال عمر بن الخطاب (رضي الله عنه): من كان عنده يتيم له مال، فليتّجر له فيه، ولا يتركه حتى تستهلكه الزكاة. (الدارقطني 2/109)

ويُظهر لنا ذلك أهمية الحرص على الحفاظ على مالك واستخدامه بشكل منتج. ولذلك فإن وجود استراتيجية استثمار صحيحة قبل أن تبدأ الاستثمار أمر بالغ الأهمية.

5 استراتيجيات استثمار حلال شائعة

بعد أن فهمنا ما هي استراتيجية الاستثمار وأهميتها، لنستعرض أشهر استراتيجيات الاستثمار في سوق الأسهم.

1. الاستثمار في ETF

الطريقة الأكثر شيوعًا للاستثمار هي الاستثمار في الصناديق. يتكون الصندوق من تجميع أموال من مستثمرين مختلفين مخصّصة لغرض استثماري معيّن. وتتبع الصناديق عادةً مؤشرًا (مجموعة من الأسهم مثل FTSE 100) أو تتبع موضوعًا معينًا (مثل أسهم النقل أو الحوسبة السحابية). وتُعد الصناديق شائعة لأنها طريقة رائعة للحصول على تعرّض غير مباشر لعدد كبير من الشركات المختلفة.

صناديق ETF هي بديل منخفض التكلفة للصناديق التقليدية. وهي صناديق تُتداول في بورصة الأسهم (مثل بورصة نيويورك أو Nasdaq). لذا فهي أكثر سهولة في الوصول إليها وأكثر سيولة (يمكن تحويلها إلى نقد بسهولة) من الصناديق التقليدية. وتُعتبر صناديق ETF على نطاق واسع الخيار الأنسب للمستثمر العادي. ويتفق المستثمر الأسطوري وارن بافيت مع ذلك، حيث قال للمستثمرين الجدد في 2021 إنه ينصح بالاستثمار في صندوق مؤشر S&P 500 الذي يحمل 500 من أكبر الشركات الأمريكية.

2. الاستثمار في الأسهم الموزّعة للأرباح

الاستثمار في الأسهم الموزّعة للأرباح هو أن تستثمر في شركات تدفع دخلاً من أرباحها لمساهميها. وتدفع الشركات هذه التوزيعات كحافز للمستثمرين لشراء أسهمها. وهذه الشركات غالبًا ما تكون مؤسسات راسخة دون آفاق نمو عالية، ولذلك لا يوجد لديها ما تفعله بأرباحها بشكل أفضل. في المقابل، تفضّل الشركات ذات النمو المرتفع إعادة استثمار أرباحها في العمل لدفع النمو.

تُعتبر الأسهم الموزّعة للأرباح أقل خطورة من الأسهم ذات النمو، لأنها غالبًا شركات نفّذت خططها بالفعل وتملك تدفقات نقدية صحية. ينبغي أن تستهدف أسهمًا بعائد توزيعات مستدام (نسبة توزيعات الأرباح إلى سعر السهم الحالي) بين (2-6%) وسجل ثابت في دفع التوزيعات. وينبغي أن تحذر من الأسهم التي تَعد بعوائد مرتفعة (أكثر من 8%) لأن ذلك يشير إلى أن الشركة تواجه مشكلات وتائقة إلى جذب المستثمرين.

هذه استراتيجية استثمارية شائعة لمن يريد إنشاء تدفق دخل غير مباشر. على سبيل المثال، محفظة استثمارية بقيمة 1 مليون دولار وعائد توزيعات بنسبة 4% يمكن أن توفّر لك دخلاً سنويًا مذهلًا يبلغ 40 ألف دولار.

3. الاستثمار في النمو

يظهر الاستثمار في النمو بشكل منتظم في عناوين الأخبار. فعلى سبيل المثال، تضاعف سعر سهم تسلا 10 مرات (من 90 دولارًا للسهم إلى أكثر من 900 دولار) منذ أدنى مستويات جائحة كورونا في مارس 2020، ويظهر بشكل منتظم في وسائل الإعلام. وتُظهر هذه القصة الناجحة جاذبية الاستثمار في النمو.

تكمن الاستراتيجية في الاستثمار في شركات ذات نمو مرتفع وصغيرة نسبيًا، يُتوقع أن تتفوق على بقية السوق نموًا. ويهتم مستثمرو النمو عادةً بنمو الأرباح وهوامش الربح عند تحليل الشركات. وينبغي أيضًا النظر في الصناعات الجديدة سريعة التوسّع مثل الحوسبة السحابية أو الطاقة النظيفة، حيث تُصنع تطورات جديدة. ومع ذلك، هناك مخاطر كثيرة يجب أخذها بعين الاعتبار. فهناك مخاطرة تنفيذية كبيرة على هذه الشركات لتحقيق خطط نموها. ويمكن أن يكون من الصعب التنبؤ بأي الشركات ستظهر كقادة السوق في الصناعات الجديدة.

يوازن كثير من المستثمرين محافظهم ويديرون مخاطرهم بتخصيص نسبة معيّنة فقط من رأس مالهم للأسهم ذات النمو. ويُخصَّص الباقي بعد ذلك لخيارات أكثر تحفظًا مثل صناديق ETF أو السلع (مثل الذهب).

4. الاستثمار في القيمة

الاستثمار في القيمة هو الأسلوب الذي جعله أسطورة الاستثمار وارن بافيت مشهورًا. الاستثمار في القيمة هو أن تبحث عن أسهم تُتداول بأقل من القيمة الجوهرية المتصوَّرة لديك للسهم. والقيمة الجوهرية للسهم هي مقياس لما يستحقه الأصل فعليًا. ولا توجد طريقة معيارية لتحديد ذلك، وهنا تكمن الفرصة بالنسبة للمستثمر في القيمة. وعادةً، ستأخذ في الاعتبار المؤشرات المالية للشركة، وآفاق نموها، وأحوال السوق.

أنت في الأساس تبحث عن شراء بضائع جيدة بأسعار مخفّضة. يناسب هذا الأسلوب المستثمر الصبور الذي يمتاز بتحليل الشركات وقوائمها المالية. ويعتمد نجاحك على إيجادك بنجاح شركات تُتداول بأقل من قيمتها الجوهرية، والاعتماد على أن يدرك السوق ذلك في نهاية المطاف.

لكن احذر من فخاخ القيمة. وهي أسهم تبدو رخيصة وذات قيمة جيدة، ولكن أداءها الفعلي ضعيف. لذا ينبغي أن تبحث عن شركات قادرة على التنفيذ الجيد ولها آفاق حقيقية.

5. النمو بسعر معقول (GARP)

يسعى الاستثمار بأسلوب GARP إلى الجمع بين الاستثمار في النمو والاستثمار في القيمة. وباختصار، يريد مستثمرو GARP إيجاد شركات ذات آفاق نمو قوية ولكن بسعر معقول. ومن المؤشرات الرئيسية موضع الاهتمام نسبة سعر السهم إلى نمو الأرباح (PEG). وتأخذ هذه النسبة في الاعتبار الأرباح الحالية والنمو المتوقع معًا. وتشير نسبة PEG المنخفضة إلى أن السهم مقوَّم بأقل من قيمته، وعادةً يبحث مستثمرو GARP عن أسهم بنسبة 1 أو أقل.

فضّل أسطورة وول ستريت بيتر لينش هذا الأسلوب، والذي حقق عائدًا سنويًا مذهلاً بمعدل 29.2% بين عامي 1977 و1990. وتناولنا ثلاثة دروس أساسية يمكنك تعلّمها من أسلوبه في هذه المقالة هنا.

كيف تخصّص رأس مالك

تخصيص رأس المال مجال غير محظوظ بالاهتمام الكافي في الاستثمار، ويمكن أن يلعب دورًا رئيسيًا في مدى نجاح استثماراتك. سنستعرض أدناه أكثر أسلوبين شائعين.

الاستثمار بمبلغ إجمالي دفعة واحدة

يمكنك الاستثمار عبر مبلغ إجمالي واحد ونشر استثماراتك دفعة واحدة. وهذا هو النهج الأبسط، حيث تشتري وتحتفظ بما يتماشى مع أفقك الزمني. ويمكنك أيضًا استكمال هذا المبلغ الإجمالي بإضافات سنوية بمجرد توفر رأس مال إضافي لديك.

غير أن عوائد استثمارك باتباع هذا النهج تكون حساسة للتوقيت. فإذا تمكنت من الاستثمار قرب قاع السوق، فقد تحقق مكاسب هائلة. لكن توقيت السوق بدقة مهمة شبه مستحيلة حتى بالنسبة للمستثمرين المخضرمين.

المتوسط الدولاري للتكلفة

قد يكون العيب المحتمل لنهج الاستثمار بمبلغ إجمالي هو أنك قد تشتري عند قمة محلية ثم تفوّت فرصة الاستفادة من أي أسعار أقل قد تليها.

وهنا يبرز نهج المتوسط الدولاري للتكلفة. ففي هذا النهج، تلتزم بتوزيع استثمارك على مدى فترة معينة. وغالبًا ما يكون ذلك كل شهر عند استلام راتبك. فعلى سبيل المثال، قد تضخ 500$ في محفظتك في كل يوم راتب. ويزيل هذا النهج التوتر المرتبط بتحديد وقت الاستثمار، إذ أصبح لديك الآن عملية آلية. كما يساعد على تنعيم متوسط سعر الشراء لديك من خلال الشراء المستمر بغض النظر عما إذا كان السعر قد ارتفع أو انخفض.

كيف تختار الاستراتيجية الاستثمارية المناسبة لك

والآن بعد أن أدركت أهمية امتلاك استراتيجية سليمة وفهمت أكثر النهج شيوعًا، يبقى الأمر الأخير وهو تحديد الاستراتيجية المناسبة لك.

ذكرنا سابقًا أن هناك ثلاثة عوامل يجب مراعاتها عند صياغة استراتيجيتك الاستثمارية؛ قيمك، وأفقك الزمني، ومدى تقبلك للمخاطرة. خذ بعض الوقت للتفكر في كل من هذه العوامل ودراسة نهج الاستثمار المذكورة أعلاه بتفصيل أكبر. تريد أن تجد النهج الذي يتناسب أكثر مع شخصيتك والتزامك الزمني ونظرتك للحياة.

لا يمكن التقليل من قوة الدعاء، فهو أداة قوية بيد المؤمن. وأقترح عليك على وجه الخصوص الدعاء التالي لمساعدتك في رحلتك الاستثمارية.

اَللّٰهُمَّ إِنِّيْ أَسْأَلُكَ عِلْمًا نَّافِعًا ، وَرِزْقًا طَيِّبًا ، وَعَمَلًا مُّتَقَبَّلًا.

"اللهم إني أسألك علمًا نافعًا، ورزقًا طيبًا، وعملاً متقبلاً."

أخيرًا، عندما تكون مستعدًا لاختيار نهجك، صلِّ صلاة الاستخارة قبل المضي قدمًا.

Zoya: أسهم وصناديق ETF وصناديق استثمار مشترك حلال

تجعل Zoya الاستثمار الحلال سهلًا بمساعدتك على بناء ومتابعة محفظة استثمارية متوافقة مع الشريعة بثقة ووضوح.

تثبيت