¿Son halal los fondos indexados? Lo que necesita saber

Los fondos indexados son una piedra angular de la inversión moderna y ofrecen una forma sencilla de obtener una amplia exposición al mercado. Sin embargo, si se pregunta si los fondos indexados pueden formar parte de su estrategia de inversión halal, no está solo. Esta pregunta es cada vez más relevante a medida que la inversión indexada sigue dominando el panorama de las inversiones, con más de $13 billones invertidos actualmente en fondos indexados en todo el mundo.

Para responderla, necesitamos entender qué son los fondos indexados, cómo funcionan y si cumplen las pautas islámicas.

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¿Qué son los fondos indexados?

Un fondo indexado es un vehículo de inversión que busca igualar el rendimiento de un índice de mercado específico, como el S&P 500. En lugar de elegir acciones individuales, estos fondos invierten automáticamente en todos los valores de su índice de referencia, o en la mayoría de ellos.

Piense en un índice como una lista de empresas elegidas según reglas específicas. Por ejemplo, el S&P 500 sigue a 500 de las mayores empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos. Cuando compra acciones de un fondo indexado, en esencia está comprando pequeñas partes de cada empresa de esa lista.

Los fondos indexados se presentan en dos formas principales: los fondos mutuos, que se negocian una vez al día, y los fondos cotizados en bolsa (ETF), que se negocian durante todo el día como las acciones. Ambos tipos cumplen el mismo propósito fundamental de replicar su índice de referencia lo más fielmente posible.

Tipos de fondos indexados

Los fondos indexados siguen distintos segmentos del mercado, y cada uno responde a objetivos de inversión específicos. Estos son los principales tipos que encontrará:

1. Fondos de mercado amplio: siguen mercados completos y ofrecen la máxima diversificación (como los fondos del mercado bursátil total de Estados Unidos, que abarcan más de 4,000 empresas)
2. Fondos por capitalización de mercado: siguen a las empresas según su valor de mercado, desde grandes corporaciones consolidadas que valen cientos de miles de millones hasta pequeñas empresas en crecimiento que valen unos pocos millones.
3. Fondos internacionales: invierten en mercados fuera de Estados Unidos, incluidos mercados desarrollados y emergentes.
4. Fondos sectoriales: se enfocan en industrias específicas, como tecnología, salud o bienes raíces.
5. Fondos de renta fija: siguen los mercados de bonos, incluidos los bonos gubernamentales y corporativos.
6. Fondos especializados: incluyen estrategias enfocadas en dividendos, de crecimiento o de valor.

¿Qué hace que un fondo indexado sea halal?

Un fondo indexado se considera halal si cumple los requisitos específicos de conformidad con la sharía tanto a nivel del fondo como de cada acción individual.

• Estructura del fondo: el fondo debe evitar el apalancamiento, las operaciones con margen y las ventas en corto. Estas estrategias dependen de mecanismos financieros como las transacciones basadas en intereses o el riesgo especulativo, que están prohibidos.
• Selección de acciones: las empresas del fondo deben someterse a un filtrado de sus actividades comerciales y prácticas financieras. Esto incluye evitar las industrias prohibidas y asegurar que las principales ratios financieras relacionadas con la deuda y los intereses se mantengan dentro de límites aceptables.
• Conformidad continua: el fondo debe supervisar con regularidad sus posiciones para asegurar que se mantenga la conformidad con la sharía. Las empresas no conformes deben ser retiradas, las ponderaciones ajustadas, los montos de purificación calculados y el proceso de filtrado documentado con claridad.

Cómo invertir en fondos indexados halal

Al buscar invertir en fondos indexados halal, usted tiene tres vías principales:

1. ETF conformes a la sharía

La opción más sencilla son los ETF que siguen un índice de acciones conformes a la sharía. Entre las opciones populares se encuentran:

• SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS)
• Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL)
• iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD/ISDW)

Estos fondos suelen tener ratios de gastos de entre 0.40% y 0.65%, lo que los hace relativamente económicos para la inversión halal.

2. Fondos mutuos conformes a la sharía

Aunque los fondos mutuos conformes a la sharía son comunes, la mayoría tiene una gestión activa en lugar de seguir pasivamente un índice. Los fondos de gestión activa implican comisiones más altas, pero ofrecen supervisión profesional. Algunos ejemplos son:

• Amana Growth Fund (AMAGX)
• Azzad Ethical Fund (ADJEX)
• Iman Fund (IMANX)

3. Indexación personalizada o directa

Usted puede construir su propio portafolio similar a un índice con acciones individuales. Con Zoya, puede crear y administrar una canasta diversificada de acciones conformes a la sharía que refleje la exposición de mercado que prefiera. Este enfoque ofrece el máximo control sobre sus inversiones y le permite:

• Elegir exactamente qué acciones incluir
• Ajustar las ponderaciones según sea necesario
• Monitorear la conformidad con la sharía en tiempo real
• Reequilibrar según su propio calendario

Cada opción tiene sus ventajas y desventajas en cuanto a costo, comodidad y control. Los ETF ofrecen la solución más sencilla, mientras que la indexación personalizada o directa brinda la mayor flexibilidad.

Conclusión

A medida que crece la demanda de inversiones halal, es probable que surjan más fondos indexados conformes a la sharía. Esta mayor disponibilidad, sumada a los bajos costos, la diversificación y la sencillez de la inversión indexada, la convierte en una opción atractiva para todo tipo de inversionistas.

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