SPUS vs. HLAL: ¿cuál es el mejor ETF halal? [Comparación 2026]

La inversión halal está en crecimiento, y el SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS) y el Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL) son dos de las opciones más populares entre los fondos indexados conformes a la sharía. Pero ¿cuál se adapta mejor a su portafolio?

Aunque ambos ETF buscan ofrecer oportunidades de inversión halal, difieren en la composición del índice, la asignación por sector, el costo y el rendimiento general. Esta guía explica estas diferencias para que usted pueda decidir qué ETF halal se ajusta mejor a su portafolio.

Índice

1. Diferencias clave entre SPUS y HLAL de un vistazo
2. Composición del índice
3. Diversificación por sector y del portafolio
4. Análisis del rendimiento histórico
5. Comparación de costos y liquidez
6. Rendimiento por dividendo y potencial de ingresos
7. Cálculo del zakat para SPUS y HLAL
8. ¿Cuál es mejor: SPUS o HLAL?
9. En resumen
10. Preguntas frecuentes

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Diferencias clave entre SPUS y HLAL de un vistazo

La tabla siguiente es una comparación rápida de SPUS y HLAL que resume sus características principales.

Composición del índice

En esencia, tanto SPUS como HLAL buscan ofrecer exposición conforme a la sharía al mercado de acciones de Estados Unidos, pero adoptan enfoques distintos.

SPUS sigue el S&P 500 Sharia Industry Exclusions Index, lo que significa que filtra las industrias no conformes del S&P 500 y mantiene la exposición a acciones de gran capitalización. HLAL, por su parte, sigue el FTSE USA Shariah Index, que incorpora en su portafolio acciones tanto de gran como de mediana capitalización.

Diversificación por sector y del portafolio

SPUS y HLAL muestran similitudes en su enfoque de inversión, en particular en la asignación por sector y en sus principales posiciones. Esta similitud se debe a que ambos se centran en acciones estadounidenses de gran capitalización.

Concentración por sector

La exposición sectorial desempeña un papel clave en el rendimiento. Tanto SPUS como HLAL tienen asignaciones significativas a acciones de tecnología: 45.76% en SPUS y 42.81% en HLAL. Aunque SPUS tiene una exposición tecnológica ligeramente mayor, la diferencia es pequeña y es poco probable que provoque una divergencia importante en los rendimientos.

Además de la tecnología, ambos ETF distribuyen sus activos entre los sectores de consumo cíclico, salud y servicios de comunicación. HLAL ofrece una diversificación ligeramente mayor entre industrias, pero ambos fondos siguen impulsados principalmente por acciones de crecimiento de gran capitalización.

Principales posiciones

Al examinar sus principales posiciones, ambos ETF muestran una superposición significativa en sus mayores participaciones, en particular en las grandes empresas de tecnología. Las tres principales posiciones de SPUS son Apple (11.24%), NVIDIA (10.35%) y Microsoft (9.23%), que en conjunto representan cerca del 31% del fondo. HLAL muestra una concentración similar en gigantes tecnológicos, con Apple como su mayor posición, con 15.13%.

Las diferencias clave surgen en el tamaño de las posiciones y en la construcción general del portafolio. SPUS parece tener posiciones más concentradas en sus principales participaciones: sus 10 primeras representan alrededor del 56.5% del portafolio. HLAL, aunque también mantiene posiciones significativas en grandes empresas de tecnología, muestra ponderaciones relativamente más diversificadas entre sus participaciones.

Ambos ETF mantienen exposición a otros sectores mediante posiciones en salud (Eli Lilly en SPUS; Abbott Laboratories en HLAL) y en diversas empresas industriales y de consumo. Sin embargo, HLAL ofrece una diversificación ligeramente mayor entre industrias, con posiciones más pequeñas pero más numerosas en empresas como Agilent Technologies, Analog Devices y Archer-Daniels-Midland.

Este enfoque de diversificación significa que, si bien ambos fondos siguen impulsados principalmente por acciones de crecimiento de gran capitalización, HLAL podría ofrecer una protección ligeramente mejor frente a los riesgos específicos de cada empresa gracias a su estrategia de asignación más distribuida.

Análisis del rendimiento histórico

Desde su lanzamiento en 2019, ambos ETF han generado rendimientos sólidos, pero con perfiles de riesgo ligeramente distintos:

Rendimientos anualizados

El rendimiento anualizado es la tasa de rendimiento promedio por año durante un período determinado, teniendo en cuenta el efecto de la capitalización compuesta. Esto ayuda a suavizar las fluctuaciones a corto plazo y ofrece una imagen más clara del desempeño a largo plazo.

En los últimos cinco años, SPUS ha superado a HLAL, con un rendimiento anualizado de 17.64% frente a 15.79% de HLAL. Este mejor desempeño se debe en gran parte a su mayor exposición a la tecnología durante un período de crecimiento excepcional del sector tecnológico.

Volatilidad

La volatilidad es otro aspecto a considerar. En términos simples, la volatilidad mide cuánto fluctúa el precio de un activo con el tiempo. Un número más alto significa que el precio oscila de forma más marcada, mientras que un número más bajo sugiere mayor estabilidad.

SPUS tiene una desviación estándar de 18.87%, mientras que la de HLAL es de 18.94%, con base en un período de 5 años. Esto significa que ambos ETF experimentan niveles similares de movimiento de precios a largo plazo. Aunque estos porcentajes pueden parecer altos, son típicos de los fondos de renta variable, en especial de aquellos con un fuerte enfoque en acciones de crecimiento.

Ratio de Sharpe

La ratio de Sharpe mide el rendimiento de una inversión en relación con su riesgo. Una ratio de Sharpe más alta indica un mejor desempeño ajustado al riesgo, es decir, que el ETF ofrece más rendimiento por unidad de riesgo.

SPUS tiene una ratio de Sharpe de 0.82, lo que significa que históricamente ha ofrecido mejores rendimientos ajustados al riesgo que el 0.73 de HLAL.

Comparación de costos y liquidez

Tanto SPUS como HLAL cobran ratios de gastos ligeramente más altas que los ETF convencionales, pero siguen siendo competitivos dentro del ámbito conforme a la sharía. SPUS tiene una ratio de gastos de 0.45%, mientras que el de HLAL es de 0.50%. Es importante tener en cuenta estos costos si se invierte a largo plazo, ya que las ratios de gastos pueden afectar los rendimientos totales durante períodos de tenencia prolongados.

SPUS tiene un diferencial entre oferta y demanda más bajo (~4.12%), lo que facilita operar con él. En cambio, el diferencial más alto de HLAL (~6.08%) significa que podría pagar un poco más al comprar o vender acciones.

Además, SPUS tiene un mayor volumen de operaciones y activos netos de $1.08 mil millones, frente a los $600 millones de HLAL, lo que sugiere una mejor liquidez. La liquidez suele ser un factor importante para quienes operan con frecuencia, pero para los inversionistas a largo plazo generalmente preocupa menos. Dado que tanto SPUS como HLAL están diseñados como fondos pasivos que replican un índice y están pensados para mantenerse a largo plazo, sus diferencias de liquidez no son un factor decisivo importante.

Rendimiento por dividendo y potencial de ingresos

Para quienes buscan ingresos por dividendos, SPUS ofrece un rendimiento ligeramente superior, de 0.70%, frente al 0.56% de HLAL. Sin embargo, ambos ETF ofrecen rendimientos menores que los ETF convencionales de mercado amplio porque excluyen las acciones del sector financiero, que suelen pagar dividendos más altos.

Si maximizar los ingresos por dividendos es una prioridad, se puede considerar complementar el portafolio con acciones enfocadas en dividendos u otros activos generadores de ingresos, como los sukuk (bonos islámicos).

Cálculo del zakat para SPUS y HLAL

Al invertir en ETF, una parte de sus posiciones está sujeta a zakat porque las empresas que integran estos fondos poseen efectivo, cuentas por cobrar y otros activos líquidos. Como cada empresa mantiene niveles distintos de estos activos, la obligación de zakat varía de un fondo a otro.

Según la calculadora de zakat de Zoya, que analiza individualmente cada empresa subyacente del fondo para ofrecer un cálculo más preciso, aproximadamente el 11.7% de SPUS y el 14.2% de HLAL se considera sujeto a zakat, es decir, la parte de su inversión sobre la cual debe pagarse zakat.

Para una inversión de $10,000, esto equivaldría a alrededor de $1,170 en SPUS y $1,420 en HLAL. Como el zakat se calcula al 2.5%, el monto final a pagar sería de $29.25 para SPUS y de $35.50 para HLAL.

Aunque la diferencia es pequeña, HLAL tiene un porcentaje sujeto a zakat ligeramente mayor debido a la composición de su portafolio.

¿Cuál es mejor: SPUS o HLAL?

La elección entre SPUS y HLAL depende de sus objetivos de inversión y de su tolerancia al riesgo. Esta es una guía rápida para ayudarle a decidir:

Considere SPUS si:

• Desea rendimientos históricos ligeramente más altos.
• Se siente cómodo con una asignación con mucho peso en tecnología.
• Prefiere un ETF con mayor liquidez y menores diferenciales entre oferta y demanda.

Considere HLAL si:

• Prefiere una asignación más equilibrada entre varios sectores.
• Desea exposición más allá de las acciones de gran capitalización.
• Es un inversionista a largo plazo al que le preocupa menos la liquidez.

Para un enfoque más completo, podría considerar mantener ambos ETF en su portafolio para obtener exposición a las fortalezas de cada uno.

En resumen

Tanto SPUS como HLAL son buenas opciones para quienes buscan invertir conforme a la sharía. Históricamente, SPUS ha superado ligeramente a HLAL, pero las diferencias en la asignación por sector y en la diversificación son relativamente menores. Si usted prefiere mayores rendimientos históricos y más liquidez, SPUS puede ser la mejor opción. Si valora una exposición de mercado algo más amplia, HLAL podría ser más adecuado.

En última instancia, su decisión debe ser coherente con sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo. Cualquiera que sea el ETF que elija, ambos ofrecen una base sólida para la inversión halal en el mercado de acciones de Estados Unidos.

Preguntas frecuentes