Le trading intraday est-il halal ?

Le trading intraday est une stratégie populaire sur les marchés modernes, mais est-il halal ? Les investisseurs musulmans se demandent souvent si l'achat et la vente d'actions le même jour sont permis du point de vue islamique.

Cet article explore les principaux enjeux, comment différents savants les interprètent, et les conclusions pratiques que vous devriez considérer.

Examinons cela de plus près.

Qu'est-ce que le trading intraday ?

Le trading intraday consiste à acheter et vendre des actions au cours de la même journée de bourse, généralement pour profiter de petites variations de prix. Les traders intraday :

• Ferment toutes les positions avant la fermeture du marché
• Ne conservent pas d'actions d'un jour à l'autre
• Effectuent souvent plusieurs transactions par jour
• Se concentrent sur l'analyse technique et les tendances de prix à court terme

Exemple : Sarah achète 100 actions Apple à 150 $ à 10 h et les revend à 152 $ à 14 h le même jour, réalisant un profit de 200 $.

Pourquoi le trading intraday est-il controversé ?

En Islam, vous n'êtes généralement pas autorisé à vendre quelque chose que vous ne possédez pas. Cela est basé sur un hadith du Sunan al-Tirmidhi rapporté par Hakim ibn Hizam, qui a demandé au Prophète Muhammad (que la paix soit sur lui) :

« Ô Messager d'Allah, un homme me demande de lui vendre quelque chose que je ne possède pas. Puis-je l'acheter sur le marché et ensuite le lui vendre ? » Le Prophète a répondu : « Ne vendez pas ce que vous ne possédez pas. »

Dans le commerce traditionnel, la propriété et la possession sont immédiates et évidentes. Vous remettez l'objet et l'acheteur en est maintenant propriétaire. Sur les marchés boursiers modernes, c'est plus compliqué. Lorsque vous achetez une action, la transaction ne s'effectue complètement que le prochain jour ouvrable (c'est ce qu'on appelle T+1).

Si vous achetez et vendez le même jour avant que l'action soit officiellement transférée à votre nom, en êtes-vous vraiment propriétaire ?

Le trading intraday est-il halal ou haram ?

Il n'existe pas de réponse unique et universellement acceptée pour déterminer si le trading intraday est permis. Les savants ont évalué cette question en se basant sur les principes de propriété, de possession et de responsabilité, qui prennent de nouvelles dimensions dans le système financier moderne. Voici les principaux points de vue :

Position n° 1 : Le trading intraday est permis (sous conditions)

Certains savants soutiennent que le trading intraday peut être permis, à condition que les critères suivants soient strictement respectés :

1. L'action est conforme à la charia : Les activités commerciales sous-jacentes de l'entreprise doivent être halal.
2. Pas d'effet de levier ou de trading sur marge : Vous devez utiliser vos propres fonds, pas de l'argent emprunté.
3. Pas de vente à découvert : Vous ne pouvez pas vendre des actions que vous ne possédez pas (en les empruntant).

Le raisonnement derrière ce point de vue est que la possession constructive (qabd hukmi) et le transfert de responsabilité s'opèrent dès l'exécution de la transaction. Même si l'action ne s'est pas officiellement réglée dans les systèmes de back-end, du point de vue de la charia, l'exigence critique selon laquelle l'acheteur est exposé au risque de marché et ne peut pas simplement abandonner la transaction a été satisfaite. Cela, selon eux, satisfait les critères de propriété et de responsabilité, considérés comme plus importants que l'acte final d'enregistrement physique ou légal dans un monde numérique.

Cette position est soutenue par les normes charia comme celles de l'Organisation comptable et d'audit des institutions financières islamiques (AAOIFI). Spécifiquement, la section 3/7 de la norme n° 21 (Documents financiers – Actions et obligations) stipule :

Il est permis à l'acheteur d'une action d'effectuer des transactions sur celle-ci par voie de vente à un tiers et similaires après l'accomplissement des formalités de la vente et le transfert de la responsabilité à son égard, bien que le règlement final en sa faveur n'ait pas été effectué.

Cette clause fournit l'argument fondamental pour la permissibilité de la vente d'actions avant le règlement final, à condition que la responsabilité ait été transférée et que le contrat de vente soit complet.

Position n° 2 : Le trading intraday n'est pas permis

Ce point de vue adopte une approche plus stricte. Certains savants soutiennent que la possession constructive, dans le contexte d'une transaction d'action non réglée, n'est pas suffisante pour constituer une véritable propriété aux fins de revente.

Ils maintiennent que puisque les actions ne sont légalement enregistrées sous le nom de l'acheteur que le prochain jour ouvrable (T+1), le trader intraday ne possède pas la propriété complète au moment de la vente intra-journalière. Vendre l'action avant cet enregistrement formel revient effectivement à vendre quelque chose que vous ne possédez pas encore complètement, ce qui contredirait le hadith susmentionné.

Cet avis privilégie le transfert légal et l'acquisition des droits formels d'actionnaire (comme le droit aux dividendes ou le droit de vote, aussi brève que soit la période de détention) comme condition pour une propriété complète.

Le trading intraday est-il du jeu ?

Certains disent que le trading intraday est simplement du jeu : rapide, risqué et basé sur la spéculation à court terme. Mais c'est une simplification excessive.

En Islam, le risque n'est pas interdit en soi. Ce qui est interdit, c'est le risque excessif, injustifié ou ambigu, surtout quand il ressemble à un pari.

Le trading intraday peut être risqué, mais ce n'est pas du jeu si :

• Vous achetez des actions réelles dans de véritables entreprises conformes à la charia.
• Vous utilisez votre propre argent (pas d'effet de levier ou de marge, qui peuvent amplifier le risque d'une manière similaire à un pari avec des enjeux empruntés).
• Vous prenez des décisions éclairées basées sur une forme d'analyse quelconque, et non simplement en devinant ou en vous fiant à la chance.

Le jeu est un jeu à somme nulle où une personne ne gagne que parce qu'une autre perd. L'investissement, même à court terme, implique une participation à la valeur d'un actif sous-jacent qui peut être influencée par des facteurs économiques plus larges.

Un règlement plus rapide change-t-il quelque chose ?

En mai 2024, les États-Unis sont passés du règlement T+2 au T+1. Cela signifie que les actions se règlent maintenant légalement en un jour ouvrable au lieu de deux. Cela réduit l'écart de temps entre l'exécution de la transaction et la prise de possession officielle, affaiblissant l'argument selon lequel vous vendriez quelque chose que vous ne possédiez pas encore.

Bien que cela n'élimine pas entièrement le débat, cela réduit le risque pratique. Et le T+0 (règlement le jour même) n'est pas loin. Certains marchés, comme ceux de l'Inde et de la Chine, ont déjà commencé à s'orienter dans cette direction. À mesure que l'industrie continue de pousser pour un règlement plus rapide, les préoccupations concernant la chronologie de la prise de possession pourraient devenir moins pertinentes.

Pour résumer

En fin de compte, la décision de s'engager dans le day trading nécessite une réflexion approfondie sur les différentes interprétations savantes de la notion de propriété sur les marchés modernes. Il n'existe pas de simple « oui » ou « non » qui satisfasse tous les points de vue.

Il est important de s'assurer que tous les actifs négociés sont conforme à la charia et que les pratiques de trading évitent les éléments interdits comme l'effet de levier ou la vente à découvert. Vous former sur les principes islamiques et chercher des conseils auprès d'un savant de confiance peut vous aider à aligner vos activités de trading avec votre conviction personnelle, particulièrement à mesure que les marchés financiers continuent d'évoluer.

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