SPUS ve HLAL: Hangi Helal ETF Daha İyi? [2026 Karşılaştırması]

Helal yatırım alanı büyüyor ve SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS) ile Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL), İslami esaslara uygun endeks fonları söz konusu olduğunda en popüler iki seçenek olarak öne çıkıyor. Peki, hangisi portföyünüze daha uygun?

Her iki ETF de helal yatırım fırsatları sunmayı amaçlasa da endeks bileşimi, sektör dağılımı, maliyet ve genel performans açısından farklılık gösterirler. Bu rehber, hangi helal ETF'in portföyünüze daha uygun olduğuna karar verebilmeniz için bu farkları detaylandıracaktır.

İçindekiler

1. SPUS ve HLAL arasındaki temel farklara genel bakış
2. Endeks bileşimi
3. Sektör ve portföy çeşitlendirmesi
4. Geçmiş performans analizi
5. Maliyet karşılaştırması ve likidite
6. Temettü verimi ve gelir potansiyeli
7. SPUS ve HLAL için zekat hesaplaması
8. Hangisi daha iyi: SPUS mu, HLAL mi?
9. Sonuç
10. Sıkça sorulan sorular

Zoya: Helal Yatırım Uygulaması

Zoya, İslami esaslara uygun bir yatırım portföyünü güven ve netlikle oluşturmanıza ve izlemenize yardımcı olarak helal yatırımı kolaylaştırır.

Yükle

SPUS ve HLAL arasındaki temel farklara genel bakış

Aşağıdaki tablo, SPUS ve HLAL'in temel özelliklerini özetleyen hızlı bir karşılaştırmadır.

Endeks bileşimi

Özünde hem SPUS hem de HLAL, ABD hisse senedi piyasasına İslami esaslara uygun bir erişim sağlamayı amaçlar, ancak bunu farklı yaklaşımlarla yaparlar.

SPUS, S&P 500 içindeki İslami esaslara uygun olmayan sektörleri eleyerek büyük ölçekli hisse senetlerine erişimi koruyan S&P 500 Sharia Industry Exclusions Index'i takip eder. Öte yandan HLAL, portföyünde hem büyük hem de orta ölçekli hisse senetlerini barındıran FTSE USA Shariah Index'i izler.

Sektör ve portföy çeşitlendirmesi

Hem SPUS hem de HLAL, özellikle sektörel dağılımları ve en büyük varlıkları açısından yatırım yaklaşımlarında benzerlikler gösterir. Bu benzerlik, her ikisinin de büyük ölçekli ABD hisse senetlerine odaklanmasından kaynaklanmaktadır.

Sektörel yoğunlaşma

Sektörel dağılım, performansta kilit bir rol oynar. Hem SPUS hem de HLAL, teknoloji hisselerinde önemli ağırlıklara sahiptir; SPUS'ta bu oran %45,76, HLAL'de ise %42,81'dir. SPUS marjinal olarak daha yüksek bir teknoloji ağırlığına sahip olsa da, aradaki fark küçüktür ve getirilerde büyük bir ayrışmaya yol açması beklenmez.

Teknoloji dışında her iki ETF de varlıklarını isteğe bağlı tüketim, sağlık ve iletişim hizmetleri sektörlerine dağıtır. HLAL, sektörler genelinde biraz daha fazla çeşitlendirme sağlar, ancak her iki fon da temel olarak büyük ölçekli büyüme hisseleri tarafından yönlendirilmeye devam eder.

En büyük varlıklar

En büyük varlıkları incelendiğinde, her iki ETF'in de özellikle büyük teknoloji şirketlerinde önemli bir örtüşme gösterdiği görülür. SPUS'un en büyük üç varlığı Apple (%11,24), NVIDIA (%10,35) ve Microsoft (%9,23) olup, bunlar toplamda fonun yaklaşık %31'ini oluşturur. HLAL de teknoloji devlerinde benzer bir yoğunlaşma gösterir ve en büyük varlığı %15,13 ile Apple'dır.

Pozisyon büyüklükleri ve genel portföy yapısı konusunda temel farklılıklar ortaya çıkmaktadır. SPUS, en büyük 10 varlığının portföyün yaklaşık %56,5'ini oluşturmasıyla daha yoğun pozisyonlara sahip görünmektedir. HLAL ise büyük teknoloji şirketlerinde önemli pozisyonlarını korumasına rağmen, varlıkları genelinde nispeten daha çeşitlendirilmiş ağırlıklar sergiler.

Her iki ETF de sağlık (SPUS'ta Eli Lilly; HLAL'de Abbott Laboratories) ve çeşitli sanayi ve tüketim şirketlerindeki varlıkları aracılığıyla diğer sektörlerde de erişim sağlar. Ancak HLAL, Agilent Technologies, Analog Devices ve Archer-Daniels-Midland gibi şirketlerdeki daha küçük ama daha çok sayıda pozisyonuyla sektörler genelinde biraz daha fazla çeşitlendirme sunar.

Bu çeşitlendirme yaklaşımı, her iki fon da temel olarak büyük ölçekli büyüme hisseleri tarafından yönlendirilmeye devam etse de, HLAL'in daha dağıtık tahsis stratejisi sayesinde şirkete özgü risklere karşı marjinal olarak daha iyi bir koruma sunabileceği anlamına gelir.

Geçmiş performans analizi

2019'daki kuruluşlarından bu yana her iki ETF de güçlü getiriler sağlamıştır, ancak risk profilleri biraz farklıdır:

Yıllıklandırılmış getiriler

Yıllıklandırılmış getiri, bileşik getirinin etkisini hesaba katarak belirli bir dönemdeki yıllık ortalama getiri oranıdır. Bu, kısa vadeli dalgalanmaları yumuşatmaya yardımcı olur ve uzun vadeli performansın daha net bir resmini sunar.

Son beş yılda SPUS, HLAL'den daha iyi bir performans göstererek HLAL'in %15,79'luk getirisine kıyasla %17,64'lük bir yıllıklandırılmış getiri sağladı. Bu üstün performans, büyük ölçüde teknoloji sektöründeki olağanüstü büyüme döneminde teknolojiye daha fazla ağırlık vermesine bağlanabilir.

Volatilite

Volatilite bir diğer önemli husustur. Basit bir ifadeyle volatilite, bir varlığın fiyatının zaman içinde ne kadar dalgalandığını ölçer. Daha yüksek bir sayı, fiyatın daha dramatik bir şekilde değiştiği anlamına gelirken, daha düşük bir sayı daha fazla istikrar olduğunu gösterir.

5 yıllık bir döneme bakıldığında SPUS %18,87'lik, HLAL ise %18,94'lük bir standart sapmaya sahiptir. Bu, her iki ETF'in de uzun vadede benzer seviyelerde fiyat hareketleri yaşadığı anlamına gelir. Bu yüzdeler yüksek görünse de, özellikle büyüme hisselerine ağırlık veren hisse senedi fonları için tipiktir.

Sharpe oranı

Sharpe oranı, bir yatırımın riskine göre getirisini ölçer. Daha yüksek bir Sharpe oranı, daha iyi bir riske göre ayarlanmış performans anlamına gelir; yani ETF, birim risk başına daha fazla getiri sağlar.

SPUS, 0,82'lik bir Sharpe oranına sahiptir; bu da tarihsel olarak HLAL'in 0,73'lük oranına kıyasla daha iyi riske göre ayarlanmış getiriler sunduğu anlamına gelir.

Maliyet karşılaştırması ve likidite

Hem SPUS hem de HLAL, geleneksel ETF'lere kıyasla biraz daha yüksek gider oranlarına sahiptir ancak İslami esaslara uygun alanda rekabetçi kalmaya devam etmektedirler. SPUS'un gider oranı %0,45 iken HLAL'inki %0,50'dir. Gider oranları uzun vadeli getirileri etkileyebileceğinden, uzun vadeli yatırımcıların bu maliyetleri göz önünde bulundurması önemlidir.

SPUS daha düşük bir alış-satış farkına (~%4,12) sahiptir, bu da alım satımını kolaylaştırır. Buna karşılık, HLAL'in daha yüksek olan alış-satış farkı (~%6,08), hisse alırken veya satarken biraz daha fazla ödeme yapabileceğiniz anlamına gelir.

Ayrıca SPUS, daha yüksek bir işlem hacmine ve HLAL'in 600 milyon dolarına kıyasla 1,08 milyar dolarlık net varlığa sahiptir, bu da daha iyi bir likiditeye işaret eder. Likidite genellikle alım satım yapanlar için önemli bir faktördür ancak uzun vadeli yatırımcılar için genellikle daha az endişe vericidir. Hem SPUS hem de HLAL uzun vadeli elde tutulmak üzere tasarlanmış pasif endeks takip fonları olduğundan, likidite farklılıkları önemli bir karar faktörü değildir.

Temettü verimi ve gelir potansiyeli

Temettü geliri arayanlar için SPUS, %0,70 ile HLAL'in %0,56'lık verimine kıyasla biraz daha yüksek bir verim sunar. Ancak her iki ETF de genellikle daha yüksek temettü ödeyen finans sektörü hisselerini dışarıda bıraktıkları için geleneksel geniş piyasa ETF'lerinden daha düşük verim sağlar.

Temettü gelirini maksimize etmek bir öncelikse, portföyünüzü temettü odaklı hisse senetleri veya sukuk (kira sertifikası) gibi diğer gelir getiren varlıklarla desteklemeyi düşünebilirsiniz.

SPUS ve HLAL için zekat hesaplaması

ETF'lere yatırım yaparken, fon içindeki şirketler nakit, alacaklar ve diğer likit varlıkları elinde bulundurduğundan, yatırımlarınızın bir kısmı zekata tabidir. Her şirket bu varlıklardan farklı seviyelerde tuttuğundan, zekat yükümlülüğü fondan fona değişiklik gösterir.

Daha kesin bir hesaplama sağlamak için fondaki her bir şirketi ayrı ayrı analiz eden Zoya'nın zekat hesaplayıcısına göre, SPUS'un yaklaşık %11,7'si ve HLAL'in %14,2'si zekata tabi olarak kabul edilir; bu, yatırımınızın zekatının ödenmesi gereken kısmıdır.

10.000 dolarlık bir yatırım için bu, SPUS için yaklaşık 1.170 dolar ve HLAL için 1.420 dolar anlamına gelir. Zekat %2,5 oranında hesaplandığından, ödenecek nihai tutar SPUS için 29,25 dolar ve HLAL için 35,50 dolar olacaktır.

Fark küçük olsa da, HLAL portföy yapısı nedeniyle biraz daha yüksek bir zekata tabi yüzdeye sahiptir.

Hangisi daha iyi: SPUS mu, HLAL mi?

SPUS ve HLAL arasındaki tercihiniz, yatırım hedeflerinize ve risk toleransınıza bağlıdır. Karar vermenize yardımcı olacak kısa bir rehber:

Şu durumlarda SPUS'u değerlendirebilirsiniz:

• Biraz daha yüksek tarihsel getiriler istiyorsanız.
• Teknoloji ağırlıklı bir dağılım ile kendinizi rahat hissediyorsanız.
• Daha yüksek likiditeye ve daha düşük alış-satış farklarına sahip bir ETF tercih ediyorsanız.

Şu durumlarda HLAL'i değerlendirebilirsiniz:

• Birden fazla sektör genelinde daha dengeli bir dağılım tercih ediyorsanız.
• Sadece büyük ölçekli hisse senetlerinin ötesinde bir çeşitlilik istiyorsanız.
• Likidite konusunda daha az endişe duyan uzun vadeli bir yatırımcıysanız.

Çok yönlü bir yaklaşım için, her iki ETF'in güçlü yönlerinden faydalanmak adına portföyünüzde her ikisini de tutmayı düşünebilirsiniz.

Sonuç

Hem SPUS hem de HLAL, İslami esaslara uygun yatırımcılar için güçlü seçeneklerdir. SPUS tarihsel olarak HLAL'den biraz daha iyi performans göstermiştir ancak sektör dağılımı ve çeşitlilikteki farklar nispeten küçüktür. Daha yüksek tarihsel getiri ve likidite tercih ediyorsanız SPUS daha iyi bir seçim olabilir. Eğer biraz daha geniş bir piyasa çeşitliliğine önem veriyorsanız, HLAL daha uygun olabilir.

Nihayetinde kararınız, yatırım hedefleriniz ve risk toleransınızla uyumlu olmalıdır. Hangi ETF'i seçerseniz seçin, her ikisi de ABD hisse senedi piyasasında helal yatırım için sağlam bir temel sunar.

Sıkça sorulan sorular