¿Qué es MNZL? Guía del Manzil Russell Halal USA Broad Market ETF
El mercado de ETF halal en Norteamérica ha crecido de manera constante en los últimos años y ofrece a los musulmanes más opciones para construir portafolios conformes a la sharía. En noviembre de 2025, Manzil ingresó a este ámbito con su primer fondo cotizado en bolsa: el Manzil Russell Halal USA Broad Market ETF, que cotiza con el símbolo MNZL.
En esta publicación explicaremos qué ofrece MNZL, en qué se diferencia de las opciones existentes y por qué podría considerarlo para su portafolio.
¿Qué es MNZL?
MNZL es un ETF de gestión pasiva que busca replicar el desempeño del Russell IdealRatings Manzil Halal USA Broad Market Index. El fondo ofrece exposición a acciones estadounidenses de gran y mediana capitalización que superan tanto el filtrado conforme a la sharía como un filtro ético adicional centrado en los derechos humanos.
El fondo se lanzó el 18 de noviembre de 2025 y cotiza en la bolsa Nasdaq.
¿Qué hace diferente a MNZL?
Si bien MNZL comparte la estructura básica de otros ETF halal (gestión pasiva, ponderación por capitalización de mercado y enfoque en acciones estadounidenses), se distingue de tres maneras significativas.
1. Un índice más amplio, más posiciones
La mayoría de los ETF halal disponibles para los inversionistas de Estados Unidos replican versiones filtradas del S&P 500 o de índices similares de gran capitalización. Después del filtrado conforme a la sharía, estos fondos suelen contener entre 200 y 250 acciones.
MNZL adopta un enfoque distinto. El fondo replica un subconjunto conforme a la sharía del Russell 1000 Index, que incluye aproximadamente 1,000 de las mayores empresas estadounidenses por capitalización de mercado. Este universo de partida más amplio, que abarca empresas de gran y mediana capitalización, da como resultado un fondo con más de 450 posiciones después del filtrado.
Más posiciones suelen significar mayor diversificación. Con un mayor número de acciones repartidas en más segmentos del mercado, el desempeño del fondo depende menos de una sola empresa o sector. Para los inversionistas preocupados por el riesgo de concentración, en particular por la fuerte ponderación tecnológica habitual en los portafolios halal, una diversificación más amplia ofrece cierta mitigación.
La inclusión de empresas de mediana capitalización también es notable. Estas ocupan un espacio interesante del mercado: suelen estar más consolidadas que las de pequeña capitalización, pero pueden ofrecer más potencial de crecimiento que las de gran capitalización. A menudo están subrepresentadas en los portafolios halal simplemente porque muchos fondos conformes a la sharía se centran exclusivamente en índices de gran capitalización.
2. Filtrado de derechos humanos
Como la mayoría de los ETF halal, MNZL sigue las normas de AAOIFI y aplica criterios de filtrado conforme a la sharía basados en AAOIFI, que excluyen a las empresas dedicadas a industrias prohibidas (alcohol, tabaco, juegos de azar, servicios financieros convencionales, cerdo, armas, entretenimiento para adultos), así como a las empresas que superan ciertos umbrales financieros relacionados con la deuda y otros valores que generan intereses.
Luego MNZL aplica una segunda capa de filtrado que ninguno de los demás ETF halal ofrece actualmente: los criterios de derechos humanos del American Friends Service Committee (AFSC).
El AFSC es una organización cuáquera que ha desarrollado una metodología para identificar empresas involucradas en lo que denomina "graves violaciones de los derechos humanos". Esto incluye empresas con vínculos comprobados con el apartheid, la limpieza étnica, el genocidio y otros abusos sistemáticos de los derechos humanos. Las empresas que superan el filtrado conforme a la sharía, pero no cumplen este filtro ético adicional, quedan excluidas del índice.
Vale la pena señalar que este tipo de filtrado ético no es nuevo en el mundo de la inversión en general. La inversión ESG (ambiental, social y de gobernanza) ha crecido de forma considerable en los últimos años, y muchos fondos convencionales aplican ahora criterios similares de derechos humanos. MNZL es simplemente el primer ETF halal que incorpora formalmente este enfoque.
Los principios islámicos van más allá de los requisitos técnicos de lo halal y lo haram. Conceptos como adl (justicia), ihsan (excelencia en la conducta) y la prohibición de dhulm (opresión) sugieren un marco ético más amplio que abarca la manera en que nos relacionamos con el mundo, incluido el lugar donde invertimos nuestro dinero.
Para algunos inversionistas, el filtrado estándar conforme a la sharía cubre los requisitos esenciales, pero deja un vacío en el caso de empresas que pueden cumplir sobre el papel y, aun así, realizar actividades que entran en conflicto con los valores islámicos relativos a la dignidad humana y la justicia social.
El filtro del AFSC intenta cubrir ese vacío. No es una solución perfecta, pero representa un paso significativo hacia la alineación de las inversiones con una comprensión más integral de los principios islámicos.
3. La ratio de gastos más baja
La ratio de gastos de MNZL, de 0.40%, lo convierte en el ETF halal más económico disponible actualmente en Norteamérica. Las diferencias pueden parecer pequeñas en términos porcentuales, pero se acumulan con el tiempo.
A continuación, un ejemplo sencillo que supone una inversión de $50,000 con un rendimiento anual promedio de 8% durante 20 años.
| Ratio de gastos | Valor final | Comisiones pagadas |
|---|---|---|
| 0.40% | $224,645 | $8,755 |
| 0.50% | $220,714 | $12,686 |
| 0.60% | $216,856 | $16,191 |
| 0.70% | $213,068 | $19,979 |
| 0.80% | $209,348 | $23,699 |
| 0.90% | $205,694 | $27,353 |
| 1.00% | $202,104 | $30,943 |
Las ratios de gastos representan el costo anual de poseer un fondo y se deducen directamente de los rendimientos.
La diferencia entre 0.40% y 0.50% en una inversión de $50,000 equivale a aproximadamente $4,000 a lo largo de dos décadas, suponiendo rendimientos promedio del mercado. En portafolios más grandes o con horizontes de tiempo más largos, la brecha se amplía aún más.
En los fondos pasivos que replican mercados similares, los costos bajos son una de las pocas variables que los inversionistas pueden controlar y uno de los indicadores más confiables de los resultados a largo plazo. Cuando dos fondos ofrecen una exposición comparable, la opción más económica tiene una ventaja estructural.
¿Qué contiene MNZL?
Como fondo ponderado por capitalización de mercado, las mayores posiciones de MNZL son las mayores empresas conformes a la sharía del Russell 1000.
Las 10 principales posiciones
A enero de 2026, las 10 principales posiciones representan aproximadamente 38% del fondo. Es una concentración considerable, pero aún algo menor que la de fondos con un enfoque más restringido.
| Empresa | Símbolo | Ponderación |
|---|---|---|
| Apple | AAPL | 14.55% |
| Broadcom | AVGO | 5.95% |
| Tesla | TSLA | 4.71% |
| Eli Lilly | LLY | 3.24% |
| Johnson & Johnson | JNJ | 2.08% |
| Micron Technology | MU | 1.78% |
| AMD | AMD | 1.57% |
| AbbVie | ABBV | 1.52% |
| Home Depot | HD | 1.45% |
| Procter & Gamble | PG | 1.35% |
Asignación por sectores
Como todos los fondos de acciones halal, MNZL tiene una inclinación estructural hacia ciertos sectores. Cuando se excluyen los servicios financieros convencionales, las empresas de tecnología y salud ocupan naturalmente ese espacio.
El fondo tiene una exposición notable a:
- Tecnología: el sector de mayor peso, que incluye empresas de semiconductores, software y hardware
- Salud: productos farmacéuticos, dispositivos médicos y servicios de salud
- Consumo discrecional: comercio minorista, automotriz y productos de consumo
- Industriales: manufactura, logística y servicios empresariales
Los inversionistas deben tener presente esta composición sectorial al pensar en la asignación general de su portafolio. Si ya tiene una exposición significativa a acciones tecnológicas mediante posiciones individuales, agregar un ETF halal aumentará aún más esa concentración.
Cómo encaja MNZL en un portafolio halal
MNZL está diseñado para servir como posición central de exposición a acciones estadounidenses. Su amplia diversificación, su enfoque de gestión pasiva y su estructura de bajo costo lo hacen adecuado para inversionistas que desean construir una base y mantenerla a largo plazo.
Algunos posibles casos de uso:
- Como posición principal en acciones estadounidenses: para los inversionistas que desean una exposición sencilla y diversificada al mercado bursátil de Estados Unidos sin seleccionar acciones individuales, MNZL puede servir como solución de un solo fondo para la parte de acciones estadounidenses de un portafolio.
- Como parte de un enfoque con varios fondos: los inversionistas que deseen combinar distintos ETF halal (quizás para obtener exposición a diferentes clases de activos) podrían incluir MNZL junto con otras opciones.
- Para quienes priorizan el filtro de derechos humanos: los inversionistas que valoran específicamente los criterios éticos del AFSC ahora cuentan con una opción que incorpora este filtrado de forma predeterminada.
- Para inversionistas de largo plazo atentos a los costos: quienes se enfocan en minimizar las comisiones durante períodos largos de tenencia pueden encontrar atractiva la ventaja de MNZL en su ratio de gastos.
¿Cómo funciona la purificación en MNZL?
Como todos los fondos de acciones halal, MNZL puede contener empresas que obtienen una pequeña parte de sus ingresos de actividades no conformes. Estos montos están por debajo de los umbrales que descalificarían a una empresa del índice, pero aun así requieren purificación: el proceso de donar una parte de los ingresos de inversión que provienen de fuentes no permitidas, como los intereses.
Manzil se encarga del cálculo de la purificación para los inversionistas. El fondo publica en su sitio web, de forma trimestral, el monto de purificación por acción, generalmente antes de la distribución trimestral de dividendos del fondo. Esto permite determinar con facilidad cuánto debe donarse exactamente según el número de acciones que usted posee.
Reflexiones finales sobre MNZL
El lanzamiento de MNZL refleja la continua maduración del ámbito de la inversión halal. Los inversionistas musulmanes de Norteamérica cuentan ahora con múltiples opciones de ETF con distintos índices subyacentes, metodologías de filtrado y estructuras de costos.
Es un avance positivo. Más opciones significan que los inversionistas pueden elegir fondos que se alineen con sus prioridades específicas.
La combinación de MNZL de mayor diversificación, filtrado ético adicional y precios competitivos le da un perfil distintivo. Que esas características le importen depende de su filosofía de inversión y de lo que busque lograr con su portafolio.
MNZL está disponible en la mayoría de las principales corredoras de bolsa. Para obtener información completa, incluidos los riesgos y las divulgaciones, revise el prospecto completo.
Esta publicación tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoría de inversión.
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