Inversión halal 101: la guía completa para principiantes

Invertir puede ser una manera eficaz de asegurar la estabilidad financiera para usted y sus seres queridos. Lamentablemente, las formas convencionales de inversión no siempre concuerdan con los valores islámicos de equidad, moderación y bienestar social. Por ello, la inversión halal se ha vuelto cada vez más popular tanto dentro como fuera de la comunidad musulmana.

No es necesario ser musulmán para participar en inversiones halal. Inversionistas de diversas religiones ven la inversión halal como una forma ética de generar riqueza que beneficia no solo sus finanzas, sino también a sus comunidades. En el corazón de la inversión halal está redirigir la riqueza hacia proyectos éticos y desinvertir de aquello que perjudica a la sociedad.

En este blog explicaremos todo lo que necesita saber sobre la inversión halal, incluido qué es y qué pautas seguir. También exploraremos los distintos tipos de inversiones halal y haram, y cómo evaluar adecuadamente las posibles oportunidades de inversión.

Índice

1. ¿Qué es la inversión halal?
2. Pautas de la inversión halal
3. Tipos de inversiones halal
4. Tipos de inversiones haram
5. Cómo evaluar las opciones de inversión halal
6. Los beneficios y riesgos de la inversión halal
7. Cómo se relaciona el zakat con sus inversiones halal
8. Reflexiones finales sobre la inversión halal
9. Preguntas frecuentes

¿Qué es la inversión halal?

La inversión halal es una forma de inversión ética que cumple con el camino del islam, también conocido como ley de la sharía. Las inversiones conformes a la sharía canalizan el dinero hacia proyectos financieros que están de acuerdo con los principios islámicos derivados del Corán, los hadices y la Sunna.

El Corán es la palabra divina de Dios revelada al Profeta Muhammad ﷺ. Los hadices son la recopilación de los dichos del Profeta Muhammad ﷺ, mientras que la Sunna se refiere a sus prácticas y a las de sus Compañeros.

A diferencia del sistema financiero secular, las finanzas islámicas hacen hincapié en la justicia socioeconómica y en las alianzas de beneficio mutuo. Por ello, las inversiones islámicas fomentan la responsabilidad social y presentan menos riesgo. En el islam, la recompensa financiera individual y el bienestar de la sociedad no son excluyentes. Ambos pueden y deben coexistir.

Pautas de la inversión halal

Tanto si es un musulmán que invierte por primera vez como si es un inversionista experimentado con curiosidad por la inversión halal, hay cuatro principios básicos que debe tener presentes como inversionista halal.

Céntrese en las inversiones respaldadas por activos

En el islam, el dinero se considera un medio de intercambio que no tiene valor intrínseco por sí mismo. Usar dinero con el fin de ganar dinero se considera haram, es decir, no permitido. El dinero nunca debe ser el objeto de la inversión, lo que hace que la mayoría de las inversiones basadas en ingresos, como los bonos y los fondos del mercado monetario, sean haram.

Las inversiones respaldadas por activos, como los bienes raíces o el arte, se centran en adquirir activos físicos que tienen valor intrínseco. Los rendimientos de una inversión respaldada por activos se generan mediante la apreciación del valor del activo.

Invertir en una pequeña empresa es un excelente ejemplo de inversión respaldada por activos. Las empresas generan valor mediante la prestación de productos y servicios. A medida que una empresa crece, adquiere más valor con el tiempo y genera rendimientos para los inversionistas a corto y/o largo plazo. Las acciones, la tecnología y los metales preciosos también se consideran inversiones respaldadas por activos.

Evite la riba (interés)

Otro principio clave de la inversión halal es la prohibición de la riba, o interés. En árabe, riba significa “aumentar” o “exceder”. El interés se considera haram porque implica una compensación excesiva sin un intercambio de valor adecuado.

Cualquier ganancia derivada del interés se considera riba porque no se aporta ningún valor intrínseco. Los inversionistas simplemente ganan dinero por tener dinero para invertir, lo cual es contrario a los principios financieros islámicos.

Las inversiones basadas en intereses, como los préstamos hipotecarios tradicionales, se consideran abusivas porque los beneficios de este tipo de inversión son unilaterales. El prestamista se beneficia exclusivamente de la limitada capacidad financiera del prestatario, mientras que este asume el riesgo de perder potencialmente su hogar. Esto se considera una distribución desigual de riesgos y beneficios.

Evite las industrias prohibidas

Como se mencionó antes, adquirir empresas y acciones constituye una forma de inversión respaldada por activos que puede ser halal. Sin embargo, hay ciertas industrias que se consideran haram. Los bienes y servicios que dañan el cuerpo, la mente, el alma o la sociedad están prohibidos.

El Corán y la Sunna prohíben a los musulmanes participar en cualquier forma de opresión, en las relaciones sexuales fuera del matrimonio y en el consumo de alimentos y bebidas tóxicos. Por ello, los inversionistas halal deben mantenerse alejados de las oportunidades de inversión que requieran fabricar, promover o vender los siguientes bienes y servicios:

• Alcohol
• Drogas
• Cigarrillos
• Pornografía
• Prostitución
• Juegos de azar
• Carne de cerdo
• Armas
• Productos financieros que devengan intereses

Evite el riesgo y la incertidumbre excesivos

Por último, los inversionistas halal deben mantenerse alejados de las inversiones que conllevan un riesgo excesivo. Las inversiones de alto riesgo se consideran gharar, es decir, inciertas. Gharar proviene de la palabra árabe gharra, que significa “engañar”. Para preservar la integridad de la inversión, se deben evitar las transacciones que carecen de transparencia en sus términos, condiciones y/o pagos.

Determinar si una inversión es gharar puede ser complicado. Cada inversionista tiene una tolerancia al riesgo distinta que influye en sus decisiones de inversión. Como regla general, lo mejor es mantenerse alejado de:

• transacciones con deuda significativa
• contratos con cláusulas poco claras
• vender algo que no se posee (venta en corto)
• diferir el pago o la entrega de bienes a una fecha futura indeterminada

Además, cualquier inversión que implique contratos en los que la propiedad de uno o más activos dependa de acontecimientos futuros es maysir, o especulación, y se considera haram.

Tipos de inversiones halal

Si es nuevo en la inversión halal, tal vez piense que quienes invierten conforme a la sharía tienen oportunidades limitadas. Sin embargo, la inversión halal es bastante versátil. Existen muchos instrumentos de inversión que puede utilizar para crear riqueza como inversionista ético. La clave está en filtrar con precisión las oportunidades de inversión para detectar actividades haram. A continuación, conozca algunas opciones de inversión halal.

Acciones

Comprar acciones le permite adquirir una participación parcial en una empresa. Los inversionistas que compran acciones se convierten en accionistas de la empresa y, como tales, tienen derecho a una parte de las ganancias y los activos de la corporación. Los inversionistas del mercado bursátil obtienen ganancias de la capitalización de mercado, que representa el valor de la empresa en la bolsa. Las acciones se consideran halal siempre que la industria en la que opera la empresa y sus prácticas financieras no violen la ley islámica.

ETF y fondos mutuos

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos son instrumentos de inversión que reúnen el dinero de varios inversionistas para comprar un portafolio diversificado de valores, como acciones y bonos. Los ETF pueden negociarse durante todo el día como las acciones individuales, mientras que los fondos mutuos se valoran y negocian una sola vez al día, después del cierre del mercado.

Como estos fondos contienen una variedad de activos, determinar su conformidad con la sharía puede ser difícil. Zoya simplifica el proceso con su completa herramienta de filtrado de ETF y fondos mutuos, que analiza las posiciones subyacentes de cada fondo para ofrecer un desglose detallado de su estado de conformidad con la sharía.

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Zoya facilita la inversión halal al ayudarle a crear y monitorear, con confianza y claridad, un portafolio de inversión conforme a la sharía.

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Sukuk (bonos islámicos)

Los sukuk son una variante islámica de los bonos que no se basa en deuda. Los bonos tradicionales permiten a los inversionistas obtener ganancias de los intereses, mientras que los sukuk les permiten obtener dinero de las ganancias de un negocio.

Los sukuk reúnen el dinero de un grupo de inversionistas y lo invierten directamente en una empresa. En lugar de ganar dinero con intereses, los inversionistas reciben un porcentaje fijo de las ganancias generadas por las actividades comerciales de la empresa. Una vez que el sukuk vence, los inversionistas también recuperan su capital.

Bienes raíces

Los bienes raíces son un activo tangible que tiene valor intrínseco y que por lo general se aprecia con el tiempo. Comprar bienes raíces es halal siempre que no se utilicen préstamos con intereses para adquirir la propiedad o el terreno. Las instituciones financieras islámicas ofrecen financiamiento de vivienda libre de intereses para familias e inversionistas que desean comprar bienes raíces.

Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) también son opciones de inversión viables para los inversionistas halal que prefieren un enfoque más pasivo en la inversión inmobiliaria. Evite los REIT basados en hipotecas y priorice los que generan la mayor parte de sus ganancias a partir de rentas.

Oro y metales preciosos

Invertir en oro y metales preciosos es quizá una de las formas de inversión más antiguas y seguras. Al igual que los bienes raíces, estos productos básicos sirven como cobertura contra la inflación y son útiles más allá de los fines de inversión. Poseer y vender metales preciosos es completamente halal siempre que se adquieran y se vendan a un precio justo.

Capital de riesgo

Los inversionistas halal que cuentan con recursos financieros y conocimientos especializados en una o más industrias pueden participar en inversiones de capital de riesgo (VC, por sus siglas en inglés). Los inversionistas de capital de riesgo aportan fondos y asesoría a empresas emergentes, pequeñas y medianas a cambio de una participación accionaria. Como propietarios parciales, obtienen ganancias de la valoración y las utilidades del negocio, lo cual es halal.

Financiamiento colectivo

El financiamiento colectivo (crowdfunding) reúne pequeñas cantidades de dinero de varios inversionistas para una empresa o proyecto específico. Este tipo de inversión suele realizarse a través de una plataforma en línea. A cambio, los inversionistas reciben acciones de la empresa o del proyecto en proporción a su aportación. El financiamiento colectivo tiene sentido para los inversionistas que apenas comienzan y desean minimizar su riesgo.

Tipos de inversiones haram

Hay algunos tipos de inversiones que son claramente haram por la manera en que generan sus ganancias. Los inversionistas halal deben mantenerse alejados de los siguientes tipos de inversiones.

Bonos

Los bonos son préstamos que los inversionistas otorgan a corporaciones, gobiernos y otras organizaciones por un plazo determinado y con una tasa de interés fija. Además de recuperar su capital en la fecha de vencimiento, los inversionistas reciben pagos de intereses periódicos mientras tanto. Los bonos se consideran haram porque las ganancias de la inversión provienen de intereses.

Cuentas de ahorro

Los inversionistas tradicionales suelen depositar dinero en una cuenta de ahorros de alto rendimiento para generar ingresos de inversión de forma pasiva. Las cuentas de ahorros de alto rendimiento ofrecen un determinado rendimiento porcentual anual (APY, por sus siglas en inglés), que representa la cantidad de intereses que usted gana cada año por mantener su dinero en esa cuenta.

Estos instrumentos de inversión son claramente haram debido a que utilizan intereses. En algunos casos, es posible que ni siquiera note que su cuenta de ahorros está acumulando intereses. Abrir una cuenta de ahorros en una institución bancaria islámica es una manera de evitar este problema.

Derivados

Un derivado es un contrato financiero cuyo valor está determinado por un activo subyacente o un grupo de activos. Los contratos de futuros, las opciones binarias, los contratos a plazo (forwards) y los swaps son ejemplos de derivados.

Los derivados se consideran haram porque implican predecir si el precio de un activo subirá o bajará. Según la ley islámica, los derivados presentan riesgo, incertidumbre y especulación excesivos. Por ello, están prohibidos.

Forex

El comercio de divisas es una forma de inversión en línea que consiste en negociar monedas en un mercado global descentralizado. Los operadores compran monedas mientras venden otras al mismo tiempo, lo que los obliga a especular sobre las fluctuaciones de los tipos de cambio entre ellas.

La opinión mayoritaria entre los eruditos islámicos es que el comercio de forex, en particular en el mercado minorista, no está permitido. Varios aspectos del comercio de forex generan inquietudes desde la perspectiva de la sharía y son difíciles de conciliar con los principios de las finanzas islámicas. Por ello, se aconseja a los inversionistas halal evitar por completo el comercio de forex.

Cómo evaluar las opciones de inversión halal

Determinar si una posible oportunidad de inversión es halal requiere cierta diligencia debida. Las dos áreas que debe analizar son la industria en la que se ubica la oportunidad de inversión y su estructura financiera.

Identificar las industrias haram es bastante sencillo. Sin embargo, como el concepto de interés está integrado en el sistema financiero estadounidense, los inversionistas halal deben prestar especial atención a cómo se generan los rendimientos de una inversión.

La inversión se ha vuelto cada vez más descentralizada mediante emprendimientos como el forex, el financiamiento colectivo y las criptomonedas. Si bien esto ha reducido las barreras de entrada, también ha abierto la puerta a nuevas prácticas de inversión que deben evaluarse debidamente.

Lo más seguro es inclinarse por inversiones con activos tangibles. Invertir en activos intangibles puede ser halal, pero será necesario evaluar su conformidad con la sharía.

Antes de invertir en cualquier proyecto, hágase las siguientes preguntas:

• ¿Qué tipo de productos o servicios vende esta empresa?
• ¿Es conocida esta empresa por prácticas poco éticas hacia sus clientes o empleados?
• ¿De dónde provienen los rendimientos de mi inversión?
• ¿Hay algo poco claro en este contrato?

Los beneficios y riesgos de la inversión halal

La inversión halal ofrece beneficios y desafíos únicos que atraen a una amplia gama de inversionistas.

Beneficios de la inversión halal

1. Enfoque disciplinado: una de las principales ventajas es su énfasis en una estrategia de inversión disciplinada. Al apegarse a los principios islámicos, los inversionistas realizan una investigación rigurosa y un seguimiento continuo de los valores, lo que fomenta la toma de decisiones informadas.
2. Estrategia conservadora: al centrarse de forma inherente en el bajo endeudamiento, la inversión halal adopta de manera natural una postura conservadora. Este enfoque resulta especialmente atractivo para quienes prefieren minimizar su exposición al riesgo financiero.
3. Enfoque a largo plazo: a diferencia de las estrategias que fomentan las operaciones frecuentes, la inversión halal desalienta la especulación a corto plazo. Esto se traduce en una menor rotación del portafolio, lo que puede generar un ahorro considerable en comisiones y cargos. También mejora la eficiencia fiscal al minimizar las transacciones rápidas que podrían generar ganancias de capital sujetas a impuestos.

Riesgos de la inversión halal

1. Diversificación limitada: un desafío importante es el conjunto restringido de oportunidades de inversión. La necesidad de cumplir con las pautas de la sharía reduce el universo de posibles inversiones. Esta diversidad limitada puede aumentar el riesgo de pérdida, sobre todo cuando ciertos sectores del mercado están vedados y no es posible aprovecharlos cuando tienen buen desempeño.
2. Exclusión de sectores: la inversión halal prohíbe la participación en sectores específicos, como los servicios financieros convencionales, lo que puede limitar las ganancias potenciales cuando estos segmentos del mercado crecen.
3. Restricciones de ingresos: los principios islámicos prohíben obtener intereses, lo que puede plantear un desafío para administrar las reservas de efectivo. Esta restricción significa que los métodos tradicionales, como los fondos del mercado monetario o las cuentas que devengan intereses, quedan descartados para generar ingresos.

En resumen, la inversión halal promueve una forma de crear patrimonio basada en principios y en la reflexión. Aunque limita ciertos sectores y fuentes de ingresos, estos límites forman parte de lo que hace a la inversión halal singularmente resistente y alineada con valores que ofrecen un marco estructurado para un crecimiento sostenible a largo plazo.

Cómo se relaciona el zakat con sus inversiones halal

El zakat, uno de los cinco pilares del islam, es una obligación anual de entregar el 2.5% de su patrimonio elegible a las personas necesitadas. Aunque la mayoría de los musulmanes está familiarizada con el pago del zakat sobre los ahorros en efectivo, calcular el zakat sobre las inversiones puede ser menos sencillo.

En general, deberá considerar los activos sujetos a zakat de las empresas en las que invierte, no solo el valor de mercado de sus acciones. En el caso de las acciones, esto significa examinar los activos corrientes de la empresa que estarían sujetos a zakat, como el efectivo, el inventario y las cuentas por cobrar. Como usted posee una parte de estas empresas mediante sus acciones, es responsable del zakat sobre su proporción de estos activos sujetos a zakat.

A muchos inversionistas este cálculo les resulta difícil, sobre todo cuando se trata de acciones y ETF. Aunque algunos eruditos permiten utilizar entre el 25% y el 30% del valor de mercado como estimación de los activos sujetos a zakat, es importante obtener un cálculo preciso. Una forma rápida y sencilla de hacerlo es con la calculadora de zakat de Zoya. Solo ingrese o importe sus posiciones y determinará automáticamente su zakat con base en los datos financieros más recientes.

Incorporar el zakat a su estrategia de inversión no solo cumple con un deber religioso, sino que también fomenta un enfoque disciplinado de la administración de patrimonio halal. Le ayuda a mantener una comprensión clara de su situación financiera y garantiza que su riqueza contribuya de manera positiva a la comunidad en general.

Reflexiones finales sobre la inversión halal

La inversión halal ofrece una forma de hacer crecer el patrimonio respetando los principios islámicos. Al centrarse en inversiones respaldadas por activos, evitar el interés, mantenerse alejados de las industrias prohibidas y minimizar el riesgo excesivo, los musulmanes pueden invertir con confianza de acuerdo con su fe.

Si bien recorrer el panorama de la inversión requiere una consideración cuidadosa, cada vez surgen más opciones conformes a la sharía. Al dedicar tiempo a comprender las pautas clave y a evaluar debidamente las oportunidades, los inversionistas halal pueden encontrar formas gratificantes de asegurar su futuro financiero.

En última instancia, la decisión de dónde y cómo invertir es personal y debe tomarse después de una investigación exhaustiva y de consultar a profesionales calificados. Con el enfoque adecuado, la inversión halal puede ser una poderosa herramienta para hacer crecer el patrimonio de manera ética.

Preguntas frecuentes sobre la inversión halal